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工银君真是干货满满,又学到知识了
数据来源:Wind,统计区间:2020/03/01-2023/03/01
事实上,该时间点正处于疫情扩散时期,不少城市面临封控状态,消费需求难以释放。但随着疫情防控政策的优化,消费行业逐渐恢复,板块估值在近期也得到了一些提升。
方法三:看前十大成份股的平均估值水平
对于均衡类基金来说,由于成分股所涉猎的行业比较广泛,很难精确地计算出估值。我们可以采取一个比较繁琐但有效的方法,那就是统计出前十大重仓股的估值情况,根据权重综合判断。
对大部分主动基金来说,该基金前十大持仓股一般占总持仓的50%-60%比例,也就说,如果该基金的规模有100亿,那么前十大重仓股所占的资金能达到50亿到60亿左右。数据来源:Wind,统计区间:截至2023/03/01
所以,通过查阅基金前十大重仓股的估值,就可以算出前十大成分股平均估值的高低,而通过这个数据就能大概了解到均衡类基金的估值情况。
方法四:看基金的过往最大回撤
所谓基金回撤是在某个区间内基金净值从最高点开始回落到低点的幅度,是一个用来衡量风险的指标。例如在某个区间内,某只基金净值的最高点是1.4508,最低点是1.2322,跌幅15.06%,那么该区间内最大回撤率就是15.06%。
那么如何通过历史回撤来判断估值呢?
我们可以看下图,某只主动基金当前的回撤率为32.59%,而区间内历史最大回撤为43.01%,比较接近于历史最大回撤,就可以大致得出当前基金估值也相对较低的结论。
数据来源:Wind,统计区间:截至2020/03/08-2023/02/26
当然,基金的最大回撤与投资标的、投资策略和基金经理的投资风格都有关系。不同基金经理对待风险的态度不同,看重估值安全边际的基金经理相对于淡化估值,管理的基金回撤会小一些。
方法五:看基金的限购或回购信号
去年中国证券投资基金业协会发布新规,要求基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%购买本公司管理的公募基金,并应当优先购买本人管理的公募基金。所以,我们也可把基金经理的限购或者自购当成一个重要信号。
具体来讲,基金经理买自己的基金较多的时候,往往是值得投资的信号。反过来,基金经理赎回,或者基金经理限购,则可能是市场比较贵的信号。
不过,限购也有可能是因为基金的规模比较大了,并且只看一个基金经理可能并不准确,综合多位基金经理的结果可能更可靠一些。
以上就是主动基金估值的五种方法,大伙都学会了吗?对基金投资来说,估值是个很好的参考工具,不过大家也要记住,并不是说低估值基金后续一定会上涨,在实际操作中还要从多个维度综合考虑才行。
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谢谢分享!感谢小瑞给球友普及确定主动基金的估值的五个方法。对基金投资来说,估值是个很好的参考工具,但是在进行基金估值的时候,我们也有一些需要注意的问题:
基金估值需要注意金估值方式的一致性,基金估值方式的一致性,就是指基金平台在给基金做估值的时候采取的都是同样的估值方式,遵守同样的估值规则,与估值一致性对应的还有估值方法的公开性,这都是从估值方式上来考虑的,基金估值方式的公开性是指基金采用的估值方式需要在基金招募书中进行公开的说明和披露,投资者通过公告里面基金招募书是可以查看到基金的估值方式的。
基金的估值存在一个估值评率的问题,这一点是容易被忽视的,但是是非常重要的,开放式基金的估值时间和基金开放申购和赎回的时间是一致的。一般来说,基金会在一个固定的时间间隔去对基金进行估值,并且,监管法规还规定了一个最小估值频率。作为投资者,需要把握好这个估值的频率。
如果基金的估值的主观判断是由基金管理人决定的的话,就有可能存在基金估值滥估的问题,所以,基金的价格操作和滥估问题在投资者对基金资产进行估值的时候需要注意的。
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