格雷厄姆：股票短期是投票器，长期是称重器。
投机基于供求关系开展的活动。投资基于利润增长开展的活动。
对于一个标的，不论它的基本面如何，只要买盘比卖盘坚决，它就会涨。
1、买盘来自于赚钱效应的扩散
5月份的地产带起来的2波ST行情。
5月份的地产有一轮上涨，现在跌回了原来的起点。
（1）重整行情
与之对应的是：
金科现在的价格大致回到带帽前的位置，和ETF的涨跌大致是一致的，包括见顶时间。
ST炒作一般滞后于正股，这票正股资金参与的很多，就和正股波动一致了。
地产行业的上涨，带起来5月10日至5月17日金科的主升，金科的主升又带起来重整的八大金刚的上涨。
招募重整投资人，激活了合泰。
（2）摘帽行情
新联在5月17日收盘后，公告停牌摘帽。
形成了对地产ETF的补涨，新联的赚钱效应对应低价摘帽。
低价摘帽在新联的连续一字板预期下，在新联申请摘帽的次日就开始了主升。
正股始终是ST的锚。
正股没行情，那对应的ST就只有超跌反弹。
波澜壮阔的行情，绝大部分是正股给的。
与之相对的是，亏钱效应的扩散。
超大规模的面值退，拖着板块往下走。