转债简况
宏柏转债，发行规模9.6亿元，实际流通规模5.02亿元，评级为AA-。以宏柏新材最新收盘价计算，宏柏转债上市前转股溢价率6.22%。
可比转债转股溢价率：
按规模：楚天转债（35.8%）、佳禾转债（71.21%）、浙建转债（42.38%）。
预估转债转股溢价率25%-29%，按正股最新收盘价计算，对应价格区间为117.68元-121.44元。
正股简况
股东情况
公司2020年上市，第一大股东为宏柏化学有限公司（22.48%），实际控制人为杨荣坤、林庆松、纪金树，公司注册地位于江西省景德镇市。
以最新收盘价计算，公司流通市值43亿元，总市值43亿元。
公司简况
公司主营功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售。公司主要产品包括硅烷偶联剂和气相白炭黑等，其中硅烷偶联剂对公司主营业务收入的贡献比例在 90%左右，主要用于橡胶和轮胎制造领域。
财务状况
主营构成
公司境外销售产品以硅烷偶联剂为主，主要销往美国、欧洲、东南亚、日 本、韩国等地。
行业情况
市场地位
经中国石油和化学工业联合会认定，2021 年公司含硫硅烷偶联剂在全球和 国内市场的占有率分别为 16%和 46%，2016-2021 年，公司连续六年在全球和国内的市场占有率排名均为第一。
可比上市公司
产能利用率
产销率
报告期内，公司主要产品产销率均接近 100%。
前五大客户
毛利率
募资用途
公司简评
公司质地比较一般，行业周期性较为显著，业绩波动性大，预计转债溢价率不会太高。