瑞迪智驱（301596）是一家致力于自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售的高新技术企业，产品包括精密传动件、电磁制动器和谐波减速机等，广泛应用于数控机床、机器人、电梯等领域。
瑞迪智驱从事业务具备较高技术壁垒，如电磁制动器细分领域此前就长期被国外厂商垄断核心技术。尤其是在对制动器的性能参数与质量稳定要求非常高的行业，如高速电梯、风电等行业所使用的电磁制动器主要依赖国外进口。在此背景下，多年来公司坚持正向设计而非逆向模仿的方式锐意进取、持续创新，成功研制了一系列具备自主知识产权的高性能、低成本制动器产品，广泛应用于数据机床、电梯等领域。
瑞迪智驱本次拟募资3.57亿元，募集资金将主要用于投建电磁制动器扩能项目、瑞迪智驱研发中心建设项目，分别拟投入资金3.07亿元、0.51亿元。“电磁制动器扩能项目”为此次IPO募资的重点项目，资金占比达86%，项目达产后，可实现年新增电磁制动器共计359万套的生产能力，为实现公司的整体发展战略目标提供保障。
瑞迪智驱现已成为行业中少有的同时拥有产品设计、制造与测试验证为一体的精密传动件、电磁制动器和谐波减速机生产商。瑞迪智驱自主研发的机器人用超薄伺服制动器在服务机器人、协作机器人等精密小空间的自动控制领域中得以广泛应用。
正面清单——
瑞迪智驱业绩实现稳步增长，2021年、2022年、2023年营收分别为5.67亿元、5.87亿元、5.85亿元；净利分别为6954.2万元、8150万元、1亿元；扣非后净利分别为6114.4万元、6848.37万元、9126万元。
毛利率方面，瑞迪智驱2021年、2022年、2023年1-6月综合毛利率分别为27.30%、28.38%、32.88%，呈上升趋势。招股书表示，这主要是因为公司建立了多个应用行业布局与先发优势，高附加值产品销量不断增长，产品销售结构优化，使公司的主营业务利润规模不断提高。
负面清单——
存在营收勾稽不合、销量信息矛盾方面的疑点（报告期销量/营收之疑），且涉存在签字会计师报告期内处罚未披、申报时高新技术企业称号不符等方面的情形（研发人员占比不足）。
毛利率低于同行均值，被深交所创业板上市委追问是否突击增加研发投入。
研发人员学历普遍偏低（据首轮问询回函披露，2019年至2022年上半年，瑞迪智驱的研发人员数量分别为65人、74人、103人和118人，其中大专以下学历的研发人员分别为28人、38人、65人和77人，反映出公司大部分研发人员的学历普遍偏低。）
主要供应商配合转贷引发关注（招股书显示，2019年，瑞迪智驱子公司瑞迪佳源有两笔转贷，贷款金额分别为2200万元、1000万元，两次转贷的配合转贷主体均包括成都市麒云商贸有限责任公司（下称“麒云商贸”）；2020年，瑞迪佳源新增三笔转贷，其中一次转贷的配合转贷主体为麒云商贸。2022年上半年，瑞迪智驱向麒云商贸采购产品的金额为1304.99万元，占采购总额比例为7.78%，麒云商贸为公司当期第一大供应商。）
IPO前突击分红超3000万，大举募资扩产合理性存疑。
创业板上市，发行价￥25.92，发行市盈率 15.65PE，行业市盈率 26.38PE，申购不跟踪。