JIROY 的讨论

是啊，回到股市，生意之初，大家原本是开个“小店”作为合伙人，挣了点钱，留下够未来发展的，剩下的分了，可现实很多都是，挣了1块想挣更多，再各个地方借上50，猛干，很聪明的半路退股不干了，雄心壮志的，意气风发的，往往最后都很难受，跑慢点，扎实点，稳一点，大概率活的久一点，如果真的不行了也不至于亏的倾家荡产，进小黑屋。回到讨论，美股的股东回报意愿和文化是更加健全的，当然我粗浅的理解所谓的最根上的股东回报是：分红+回购注销，股价的涨幅并不是最根上的东西，举例的生意很难长期保持100块卖，一定会有资本介入，把这个生意的股东回报率推到一个很平庸的位置，或许是1%，2%，3%，谁知道呢🤷。所以股价的增长，把长期股东权益回报率，推向了一个平庸，而长期又是很难看明白清楚的事情，很可能你看的是长期，还没走多远，生意被证伪了，这时候在高点买进，企图企业大干特干，飞黄腾达的就要难受了。这是不是就是一鸟在手强于百鸟在林🤔️？

长期股东回报率肯定不是roe啦，一个生意长期卖100块能赚15块，这15块得是自由现金流，能给你分了，那你的长期股东权益回报率是15%，问题是这样的生意一般不会卖100块，可能200，可能300，那不考虑增长和红利重投，股东权益回报率就成了7.5%，5%，当然一点看法不一定对。

“一个生意长期卖100块能赚15块，这15块是自由现金流，”
一方面很少生意能如此稳定（高速、港口都很难做到，更别提机场、铁路），二是不会15块全拿来分，三是15块都拿来分，大股东也未必将15块均分给所有股东。
股息率就客观了，小股东拿到多少钱就是多少钱，“孤儿寡母股”原本就是美股市场的至高荣誉。

所以我们能做的只能是选择，想着改变别人总是难的。

是的，A股和H股的恶习是公司回购不注销，作为管理层激励。
这种事情其实就是股东掏钱发给管理层，是个中性偏利空的举措。

jiaojiaojiao老师[很赞]

谦虚了。你是对的。
长期回报当然不是roe 除非买价是1倍pb 且不分红。 分红会高估roe 让再投资收益下降。

”帐不能精确到小数点后2位，帐对不上的话，是不合格的会计，挺不过试用期。
“长期股东权益回报率”，你指的是ROE吗？
股东权益报酬率（Return On Equity, ROE）， 又称股本回报率、股权收益率、股本收益率、权益利润率，净资产利润率等，是一种衡量企业经营效率的财务指标。
ROE是标尺，不是锚，估值的锚，是需要随查随有，客观存在，无法更改的基点。

不敢当不敢当，现实还是个学生嘞，投资上永远是个学生，好为人徒。您的财务分析非常受教，您才是老师呀[大笑][大笑][大笑]。

[加油][加油][加油]