价值投资就是在留有安全边际的条件下高抛低吸；价值的基础就是好生意，好公司，好价格。

格力和万科是不是好生意？随着社会进步，空调永远有市场，商品房总有人要，他们都是好生意。

他们是不是好公司？一个偏离主业，连冰箱和抽湿机都做不好的企业，多元化去玩手机；回购股票不注销，用股东的钱去奖励管理层。另一个在猪价最高点去养猪，非常明显的管理层不勤勉，不尽职。

他们的价格好吗？股息率多少？

现在的格力和万科根本就不是价值股，股价完全没有覆盖风险！

反之，真正的价值股可能是你真的看不到的，例如$广深铁路股份(00525)$ ，新冠会永恒吗？广东省会陆沉吗？现在的价格买入对应2023年什么样的股息率？