市场上很多投资者，都希望转债能破净下修，其实是非常难的，尤其是国企，这里涉及到资产流失问题，所以想要国企破净的难度是极大的，就像当时的孚日也未能破净。
对此，很多人又想，那私企就容易吧，没有阻力，其实很多人想不到的是，监管部门对破净也是非常慎重的，比如中装就曾经考虑破净下修，但是监管部门是不同意的，要不然中装也很可能转股了一大部分，而不会落到今天的地步。
市场很多人对维尔、城地、好客、建工、蓝帆、景兴、天业、苏利、利民、帝欧、天创、科华、金能、永安、东南、晶科、盈峰、山路等破净下修可能比较看好，其实想要破净很难，去修改条款很难，因为监管部门不想担责，当然只要债权人跟公司友好沟通后，代表中小投资者利益去跟监管部门沟通，是很有可能把破净这件事解决的，只是市场上真正破净下修的极少，除了当年的湖广破净下修（注意还是国企但条款并无限制净资产）
未来，我会尽量远离PB（平均市净率，股价/净资产，净资产=资产-无形资产-负债-优先股权益，而我认为还要减去商誉及长期待摊费用，这里的净资产也就是公司解散清算的价值）小于2且有净资产要求的转债，因为一旦正股腰折，就会面临无法下修的局面，这会很难受，就算跟监管部门沟通后可以下修，我也认为不太值得，如果投资极其费时费精力，投入远大于产出，就没有必要参与了，当然提心吊胆的投资我也不参与。
一、可转债指标：
1.今日上涨0.31%，上涨数量大于下跌数量；上涨幅度大于下跌幅度，本日平开低走上升，深V走势。
2.指数为1946点，涨了6个点，在1900点以上维持18天了；平均价格涨了0.3元；中位数价格涨了0.2元；中位数转股价值涨了0.7元；平均双低跌了0.2个百分点。
3.平均溢价率64.13%，跌了0.5%；中位数溢价率45.88%，跌了1.1%，溢价率下跌；成交额多了16亿，429个交易日低于1000亿，成交额有717亿，前五就交易了283亿。
4.有一半的转债换手率不超过2.8%，今天收益0.4%，本年收益0.2%。上证指数为5.01%、国证2000为-11.06%、中证1000为-8.2%、集思录等权指数为-1.1%、微盘股为-17.83%，受科达等影响，严重拖累整体表现。
目前转债整体依然算中低位，收益大于风险，所以没有减仓打算；当然，一些价格相对较高的，我可能会选择卖出，未来主要买入价会控制在110-120元，一方面认为估值中枢会下降，一方面超过130元的转债似乎都有天然的压力，很难突破；目前仓位90%，大部分都是低价低溢价的转债了。
你所经历的，终有一天会以另一种方式归还回来，相信那些熬过的岁月，都会是日后圆满的铺垫。
二、涨跌情况：
1.上涨：
涨幅前十的债，涨幅差异很大，都是正股上涨带动的，除了中装其他都是中小盘债。
新港正股继续涨停，新港转债涨16.72%，一度涨停，真是强势，不过未来几天很可能要还债。
中装正股涨停，中装转2涨9.76%，一度涨幅16.31%，这就是大A的炒作，我是不敢参与。
彤程正股涨停，彤程转债涨9.49%，溢价率还是太高了，明天正股还是很可能高开的。
丽岛正股微涨，丽岛转债涨7.15%，一度涨幅11.44%，这种旱地拨葱的操作很优秀，但怎么看都略贵，所以没入。
大叶正股大涨，大叶转债涨3.27%，没有机会上车。
煜邦正股大涨，煜邦转债涨2.96%，溢价率太高，正股带不动。
南电正股大涨，南电转债涨2.88%，没有机会入场。
润禾正股大涨，润禾转债涨2.34%，接下来转债就能跟上正股了。
乐歌正股上涨，乐歌转债涨0.52%，一度涨幅5.55%，又坐过山车了。
2.下跌：
跌幅前十的转债，都是中小盘债。
山河正股上涨，山河转债跌11.39%，这个价依然非常贵，目前没有考虑持仓。
九洲正股上涨，九洲转2跌6%，一度涨幅10.82%，一度跌幅8%，追高的人一天亏27元。
广电正股微跌，广电转债跌3.79%，散户竟然还不知道撤退。
东时正股跌停，东时转债跌3.36%，已经没有太多资金敢进了，主要是怕正股面值退市，暂时不参与。
红相正股下跌，红相转债跌2.97%，看不懂股票，所以不敢买这种，而且一旦确认赔偿，对公司的利空到底有多大无法确定。
福蓉正股大跌，福蓉转债跌2.71%，跌下来就是机会。
瑞科正股微跌，瑞科转债跌2.43%，12月份之前无法下修，正股是带不动转债的，可以长期持有，就是很浪费时间。
裕兴正股下跌，裕兴转债跌1.86%，短期内不能下修，很可能是有往下空间，往上空间很小。
广汇正股微跌，广汇转债跌1.37%，这个时候没办法回售，对正股打压也大，我估计公司会使用绝招把清偿问题给解决了，具体什么方式，到时候再说，公开了也怕市场学坏，关于这一点，早就跟某些伙伴分析过，所以我才会在15号选择清仓。
宏昌正股大跌，宏昌转债跌1.37%，跌下来就是机会。
岭南正股大跌，岭南转债跌1.22%，绝不会参与，更没有刚兑的预期，大伙就别想了。
思特正股下跌，思特转债跌0.77%，跌下来就是机会。
只要心中有梦，眼里有光，所有的痛苦和煎熬，都会是你铺路的石子，扎根的养料。
不过市场规律就是涨多了跌，跌多了涨，牛熊轮转、循环往复。
三、转债快讯：
1.雅创、楚天提议下修，都是次新，这些是好公司，雅创本次下修对价格影响不大，但为之后的大妖成就了条件，楚天合理价118元。
2.美锦、长久提示可能满足下修条件，大概率满足，可能下修；海优提示可能满足下修条件，大概率满足，可能3-6个月内不下修。
3.阳谷大股东减持13%转债，还有12%；三羊大股东减持14%转债，还有11%。
4.晶澳、金埔本次不下修；万孚2个月内不下修；道恩3个月内不下修；奥维、立昂6个月内不下修。
5.药石下修底价33.99元，本次下修到34.2元，几乎到底，高于市场预期，转股价值91.55元，合理价118元。
文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，欢迎喜欢的朋友转发分享。
本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。