最新标的选择和行情概要

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一、攻防兼备的标的:

1.水羊,到期收益为正,正股为质优股,溢价率仅17%,一旦大盘反转,大概率它会最先反转,正股波动率极好,转债也有良好的弹性,如果能跌至115元就非常好了。

2.百洋,到期收益为正,正股为质优股,溢价率仅21%,一旦大盘反转,大概率它会最先反转,正股波动率极好,转债也有良好的弹性,如果能跌至110元就非常好了。

3.小熊,到期收益为正,正股为质优股,溢价率31%,一旦大盘反转,大概率它会最先反转,正股波动率极好,转债也有良好的弹性,如果能跌至110元就非常好了。

二、低于90元:

1.帝欧,基本面和财务状况非常不容乐观,质押率高,到期时间还长,又是地惨板块,已经比纯债低20元了,但依然看不见底,正股半个月跌了40%,而且今天是跌停,所以暂时不值得考虑。

2.中装2,基本面和财务状况非常不容乐观,质押率高,到期时间还长,又是地惨板块,已经比纯债低23元了,但依然看不见底,1个月跌了36%,而且今天是跌停,跌破了3元,所以暂时不值得考虑。

3.思创、广汇、红相,下文详细讲解。

4.塞力,6个半月后回售,但需要8月底才能下修,已经低于纯债5元了,足矣代表市场的恐慌,不过越是小盘,纯债底越不是底,只有优质股的债底才是真正的底,所谓优质股是指业绩好、市盈率低、分红率较高、未来发展性较高,比如水羊、珀莱等。

5.城地,基本面和财务状况非常不容乐观,5个半月后回售,转债占流通市值的55%,如果正股继续跌,比例会进一步上涨,正股2个半月直接腰折,最近正股下跌的非常厉害,达到了历史新低,收益率达9.5%,按回售价算收益率达24%,公司大概率会去解决回售问题的,只是要等待正股企稳。

三、风险提示:

1.面值退市:

A.广汇股价仅1.32元,今天继续大跌,还有24.24%的下跌空间就到面值了;

B.起步股价1.47元,继续跌停,可能面临着面值退市,也不敢下修到底;

C.山鹰股价1.56元,可能面临面值问题,两个临期债压力极大,钱花没了,却没带来利润,财务状况非常不好;

D.凌钢股价1.65元,可能面临面值问题,是辽宁省的国企,转债违约的可能性还是很小的,无需担心。

E.三房股价1.74元,可能面临面值问题,这样的跌法,转债是不会轻易下修的,就算下修也不会到底,所以到期3.7%的收益率也没用。

F.岩土股价1.87元,下个月到期,只能到期还钱了。

G.岭南股价1.98元,今天是跌停,还有半年到期,估计2月19日会选择下修,还有2元可赚,正股马上退市的可能性不大,风险还是相对可控的。

H.思创股价2.21元,但它属于创业板,是20CM涨跌幅,跌起来可比主板快多了,而且2个半月已跌了60%,这种跌幅太可怕了,正股基本面太差了,而且涉及造假可能会被投资者要求清偿,根本没钱,就算收益率(税前到期年化收益率,下同)达14.6%,考虑回售时间还有1年,根本不用着急持有,等正股企稳再考虑。

2.股票质押率过高:

A.国城,今天跌停,警戒线6.56-6.8元,平仓线在5.7-5.9元,还有1个跌停板就到警戒线了,2个跌停就面临平仓线了,考虑质押率已达85%,补充质押的比例不高了,基本面和财务状况非常不容乐观,还有5个月面临回售,风险还是很高的;

B.美锦,警戒线3.6-3.7元,平仓线在3.1-3.3元,还有2个跌停板就到警戒线了,4个跌停就面临平仓线了,考虑质押率已达85%,补充质押的比例不高了,基本面和财务状况非常不容乐观,还有6个月面临回售,风险还是很高的;

C.山鹰,警戒线1.3-1.4元,平仓线在1.1-1.2元,还有2个跌停板就到警戒线了,4个跌停就面临平仓线了,考虑质押率已达52%,太靠近面值了,基本面和财务状况非常不容乐观,鹰19还已经在回售期,山鹰还有9月到期,风险还是很高的;

D.广汇,警戒线1.07-1.3元,平仓线在0.9-1.1元,还有1个跌停板就到警戒线了,3个跌停就面临平仓线了,考虑质押率已达62%,虽然可以继续补充质押,但太靠近面值了,基本面和财务状况非常不容乐观,还有6个月在回售期,风险还是很高的,而且一直说这种4s店能赚那么多钱,我是不信的;

E.齐翔,警戒线2.66元,平仓线在2.33元,距离比较远,但正股不企稳的情况下,考虑质押率已达71%,补充质押的比例不高了,且转债需要8月底才可能下修,风险还是比较高的,当然因为已经跌到了债底价,再往下大跌的可能性不大了,除非正股跌至平仓线。

F.华宏质押率66%、测绘质押率64%、精工质押率63%、科蓝质押率63%、帝欧质押率61%。

3.财务类退市:

红相股价2.65元,2个半月跌幅66%,一周腰折,因为是创业板,这种下跌极其吓人,有可能财报还没出来,就面临面值问题了,而且转债占流通市值达64%,后期越跌占比越大,虽然下个月就到回售期了,可是还要等30个交易日才触发,也就是刚刚是年报之后,公司会不会继续拖或者不到底呢,非常难说,别看收益率18%,按回售价更是达惊人的78%的年化收益率,如果真的有那么好,海大这些大佬早就蜂拥而入了。

四、行情概要:

1.转债涨跌幅:

跌幅超过5%的有11支,搞得转债跟正股一样大跌;超过4%的有38支,超过3%的有83支,超过2%的有163支,超过1%的有290支,下跌的有429支,仅31支上涨。

2.转债对应正股涨跌幅:

跌幅超9%的有251支,跌幅超5%的有348支,下跌的有432支,仅28支上涨,其中1支涨停。

3.大盘情况:

上证一度跌幅3.48%,2点拉到0.34%;深证一度跌幅4.62%,2点拉到1.43%;创业一度跌幅4.35%,2点拉到3.17%;北证一度跌幅8.29%,2点拉到-0.4%;中证1000一度跌幅8.67%,2点拉到-2.1%;国证2000一度跌幅9.65%,2点拉到-3.5%;这些大幅拉升都是靠国家队。

4.个股情况:

股票跌幅中位数9.83%,1368支跌停,千股跌停再现江湖,如果不是国家队参与进来,估计今天跌幅会更大。

5.转债大盘:

等权指数跌31个点,一度跌40个点,跌幅达1.72%;平均价格跌2元,竟然比2021年2月8日低10元;价格中位数跌1.8元,一度跌到105.7元,跟21年初比,只有6.5元的距离了,而目前的保本价要高5-10元;转股价值中位数历史新低,比2018年10月18日还有更惨;平均溢价率、溢价率中位数历史新高,平均收益率达1.15%,跟21年初只差0.4%了。

6.转债资讯:

A.今飞提议下修,考虑还有1年半到期,合理价116元。

B.盛路、飞凯、百畅、明电、明电2、天阳、宇瞳、中能、盟升、星帅、川恒、信测、希望、希望2、提示可能满足下修条件,大概率满足,大概率3-6个月不下修。

C.立昂本次不下修;佳禾4个月内不下修;健帆1年内不下修;

D.日科化学待发行转债遭发审委驳回。

7.市场判断:

就目前的情况来看,股票整体估值已经发生了革命性的变化,这是量变到质变的结果,未来大部分公司股票会没有流动性、波动性,整体趋向于港股,估计不一样的就是没有老千股,仅此而已。

作为转债投资者,无需过于担心,目前收益率为正的转债达464支,占比达85%,假设按1%的违约,按平均收益率1.15%计算,我们依然有足够的胜算,而我目前持仓的平均收益率达2%,真是吓人,坚持转债信念,熬过寒冷的冬天,百花齐放的春天即将在望,而秋天的硕果累累就在未来的某一天。

温馨提示:

目前的行情下,做到远离,远离低价股、远离高质押、远离基本面超差、远离超高市盈率、远离双创板(已持有可继续但不建议增加持仓)、远离高价债、远离1年内新债,建议以到期时间3年以内的转债为优先,因为既有相对的债底,也有下修、回售、赎回条款保护;如果相同条件下,优先选择高分红率、低市盈率的国企或者优秀的龙头企业。

如果担心转债违约,可以选择国企,明天有时间就写一下专文---国企中的转债。

文章所述的可转债,均为案例使用,不作为投资建议,投资有风险,入场需谨慎,请独立思考。$睿创转债(SH118030)$ $本钢转债(SZ127018)$ $美锦转债(SZ127061)$

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祝投资愉快。#可转债大饼# #可转债# #下修# @今日话题

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