1.问：目前形势下，转债是否是性价比最好的投资品种。
答：性价比很难说，尤其是横向比较的时候，因为估值这东西，仁者见仁智者见智，就以股票为例，有人认为目前很低估，而有人认为经济下行所以不看好未来（起码是暂时3年内），其实都有道理。
就大A来说，部分公司的确很低估了，但未来盈利能力是否能跟过去一样持续下去不可知，别看股价腰折后再腰折就觉得低估，我们要看到腰折之前，是涨了多少倍。以海天味业来说，股价从124.68（前复权）一路跌到38元，跌了70%，但是它在18年的时候就是30元涨上来的，涨了4倍，现在的价格是回到了19年初，与19年不同的是，大幅增长不再了，可想象空间没了，没了预期才是最可怕的，当然去对比一下19年，肯定是目前来说市盈率比较低估，可没有增长的预期下，就变成了一个成熟企业，股市是不会对一个成熟企业给予太高估值的，况且目前的市盈率依然高达36倍，股息率也只是为1.5%，按成熟企业的估值，依然很高估，只是拿过去高光时刻的股价来说，目前却是极为低估，而这就是投资者的追涨杀跌的结果，过去如此，现在如此，未来依然如此。
再说一个中国平安，很多人只是把平安当成一个保险公司，其实它也是一个投资公司，比如“举世闻名”的“华夏不幸”，代码600340，股票0.4折促销，对了，我的大学舍友和前前前财务总监在里面深套，估计一辈子都出不来；当然最近陆家嘴的“毒地”事件，也能找到它的身影，不管是躺枪还是绝世幸运儿，命运中注定它不是一个合格的投资者，至于保险业务我不管，里面的水太深，不但涉及代理人模式变革问题，还有经济下行的问题，另外证券部分也不容乐观，一个地惨包袱的保险公司，叠加需要让利经济发展的银行，很可能会跟着地惨沉沦。
其实很多时候，我们小散户看到的东西，是很片面的，甚至可能是很极端的，所以不要轻易的说了解一个公司，很可能管理层都不了解公司，比如很多公司都不知道自己有某项业务、核心技术，但投资者认为它们遥遥领先，先承认自己的无知和弱小，是投资成功的第一步，但却是最重要、最核心、最关键的一步。
回到转债的问题，因为股票充满了各种不确定性，但是转债在绝大多数情况下要稳健的多，且比起股票，转债保障性更强，也是极具中国特色的投资品种，我认为这是监管部门给小散开的后门，是给普通投资者唯一的历史性福利，只要核心规则不变的情况下，转债很可能是散户最好的投资品种，也是全世界绝无仅有的。
很多股票投资者其实是看不上转债投资的，认为转债投资收益很低，不过很多投资者从来都是眼高手低，90%的股票投资者的投资收益都无法超过转债投资者，不管其他人怎么做，我在未来3-5年内，依然坚定在转债圈中寻找机会。
2.问：请教邹大，转债中位数达到125时，需要警惕吗？目前仓位建议多少？
答：我对中位数的兴趣不是很大，因为有时候中位数不一定能代表个债，如果个债估值都上去了，我就不会选择全部进攻，而会部分选择防守，比如城地就是一个防守非常好的标的，当然还有其它，只是目前来说城地是防守性价比最高的转债了。
我目前几乎满仓，也就是一般情况下，没有必要过于空仓，我害怕踏空，永远满仓永远热泪盈眶。
3.问：目前的转债行情，选债时，各因子的优先级邹大是怎样考虑的。
答：这个问题我说过很多次，这里再说一次，对我来说，正股的活跃度是第一位（非妖债的情况下），正股没有活跃度，规模再小我都不会考虑；
第二，溢价率，小盘债的溢价率在45%以内，最好是35%以内；
第三，规模，优先选择小于5亿的转债，当然如果正股活跃度和溢价率合适的情况下，规模可以放宽；
第四，概念、板块，这两个其实可以视为同一个，因为板块好、概念好，炒作的概率就高，没有炒作的股票和转债，大概率不会有太好的收益，比如环保债。
第五，这个是排除项，比如正股有重大风险、转债有重大瑕疵的，直接排除，这叫一票否决制，这是基于我的投资理念，稳健、可持续、可复制，而不是偷鸡，因为偷鸡很可能是偷鸡不成蚀把米，伤心又伤腰包，就没意思了。
4.问：邹大，之后我们是不是会增加股票的持仓占比？
答：是的，上周就说过了，我会适当提高潜伏配债、股替债的比例，在控制风险、回撤的情况下，提高股票持仓占比，也能适度提高账户的波动性和增加收益的可能性。
5.问：武进136，旗滨131，恩捷146，这些还有希望解套吗。
答：武进的概念不好，正股也算活跃，当然在136成本下，回本还是可能的，只是时间不知道要多久；旗滨作为一个玻璃制造公司，跟房地惨、光伏是深度绑定的，目前这两个行业都狗不理，在不下修的情况下，转债大涨的可能性不存在，如果是我，一定会割肉；恩捷是作为电池板块，目前比光伏好不到哪里去，在我眼里，光伏、锂电（电池）、风电、环保、地惨、农业、纺织、金融、钢铁、工程机械、石化，就是渣渣，当然也有发光的渣渣，毕竟垃圾堆里也可能翻出黄金来，只是概率就不好说了。
6.问：潜伏配债除了考虑发行规模流通规模，含权百分比外。还需要重点关注哪些？
答：很多人会认为是安全边际，其实安全边际就是一个心里安慰，根本不是重点，重点在于股价走势的预期，比如股价已经高位，就算计算出来的安全边际很高，我一样不敢买入，比如之前的金钟。
股价相对低位，但不能是下跌趋势；大盘相对平稳且相对低位，但不能是下跌趋势，一旦大盘下跌，个股很难独立其身，高位的大盘非常容易回调，比如3300点以上；正股概念较好且较为活跃。
7.问：如果持仓的所有债，比如30支都是小盘债（规模小于3亿），会有什么风险吗？
答：这跟找对象只找帅的、瘦的、漂亮的没有区别，我认为规模只是一个因素，但绝对不是唯一因素，太多人极度看重小规模，事实你去看看很多小盘债，一样一动不动，比如乐歌、翔港、联泰、三力、聚合、凌钢、宝莱、宏辉、开润，如果你持有它，心都可能死掉，再说小盘债是很难找到适合价格的，想要找到价格不贵的30支小盘债，很可能一年都遇不上一次机会，甚至一直没有机会。
8.问：兴瑞和广联这两个转债怎么样。
答：关于兴瑞，很多人看到它是次新大妖，就觉得未来就会大妖了，其实次新大妖跟解禁后没有关系，甚至很多解禁后就跟狗屎一样，这里就不多说了，一旦解禁，我认为兴瑞表现不会很好；关于广联除了概念好一点之外，其它没有什么优点，暂时不予考虑。
9.问：请问您买债时，是在趋势下跌时买入，还是在上涨时买入？谢谢！下跌时买入怕被套，上涨时买入怕追高，该如何把握？
答：很多人很喜欢说自己是左侧或者右侧交易者，而我其实都不算这类，我的买入方法从来不看是下跌趋势还是上涨趋势，只追求性价比，而性价比这个东西时刻在变，因为性价比是需要对比的，有时候一个债110元我不会买，但在115元的时候我可能就买了，至于115元的时候是下跌的趋势还是上涨趋势，这不是我关心的。
10.问：邹老师是有其他工作还是专职的个人投资者？如果有其他工作是跟投资相关的吗？
答：我有十几年的财务管理经验，出来工作2年就是财务主管了，所以对财务上的事情比较熟悉，同时也知道一点管理上、经营上的东西，仅此而已；目前我是专职的个人投资者，独立写文章，独立分析标的，当然群管理，有美女助理在协助。
11.问：我已经蓝帆被套，我不太懂财报。麻烦群主帮我看看它是否有违约风险。
答：烂帆的管理层是大A的特色之一，不仅仅是水平差，还极度自信，不但股价一落千丈，转债还有无法下修到底的重大瑕疵，我选择远离，当然违约是不太可能的，只是这个债已经没有任何潜力了。
12.问：您对交建转债怎么看（如目前的下跌是否正常？有没有出现重大风险？）
答：交建很好，如果大盘继续涨，而它还在低位，我很可能会把它变成三大持仓之一。
13.问：远信工业募资2.8亿，怎么算出流通规模0.7亿的呢。
答：5%以上的大股东+管理层+一致行动人的股份=55.43%+6.12%+4.37%+2.69%+2.15%+0.87%+0.87%=72.5%，可交易规模=总规模*（1-禁售比例）=2.8*27.5%=7700万。
14.问：请问持有转债到期，如何扣税？例如侨银转债到期130元，怎么扣税？法规有哪些规定？若无，又有哪些习惯做法？
答：目前关于到期扣税和四舍五入的问题，就是一个糊涂账，根本没有一个明确的说法，到期扣税，有部分公司按最后一年利息扣税，有部分公司把最后一年所有收益（补贴及利息）均扣税，只是目前流行按利息扣税。
15.问：可转债大股东限售六个月，是不是从上市首日算，还是从哪天开始。
答：其实这个问题说过，按中登日，我们所有证券交易需要在中国证券登记结算有限公司（简称中登）登记、存管、结算，在它那登记的日子叫中登日，也就是法定的生效日，一般来说，是股票、转债全部认购成功后，公司会在几个工作日内提交名单登记，一般来说默认一周内完成，所以我们可以视为是转债发行后的一周内就是中登日，也就是从那天算起，一般是转股日后的一周内。
16.问：老师，看网上说有好多诊股软件，真的能用吗，真能判断出我们要的标的吗。
答：这种诊股，就像CT一样，能看到你的身体里的东西，却看不到你的思维逻辑、思想，投资不只是看基本面，还有很多看不见的东西，如果诊股就能确保成功，我相信那些诊股软件公司的员工早就发财了，也就轮不到你看到这些东西了。
17.问：可转债转股，价格是股票当天收盘的价格，还是我转股时刻的股票价格。
答：转股价是固定的，不会因为股价的变化而变化，而你转股的时候，转股数量是固定的，其实变的只是价值而已，跟当天的价格无关，举例转股价是10元，那是1手只能转换成10股股票，至于转债的价格、股票的价格，都跟转股无关，最后你转换成股票了，至于10股股票能值多少钱，就要看第二天的股价了。
18.问：老师，平时没时间盯盘，现在双低摊大饼策略还可以用吗？或者怎么调整，能有个平均稳定，长期达到10%收益的策略。
答：如果投资不投入时间就能很容易达到10%，人人都不用上班，还上个毛班，把家里的一切变卖了，很多人都可以变现出200-300万，一年20-30万就差不多够花销了，谁还去上班受气？
理想非常丰满，现实非常骨感，投资者中想要达到10%的人，极少，尤其是要长期达到10%的成功者，实在是百里挑一。
至于双低大饼，一个策略完全公开，那么就意味着这个策略不会存在超额收益，大概率就会跟大盘的走势，我个人不玩双低，尤其不玩无脑双低，无脑双低很可能会把自己给玩进去。
19.问：可转债大股东6个月开始解禁，6个月后因抛售压力可转债会下跌，下跌过程最好不要介入，一般12个月以后到低位，12个月后是一个比较好的介入点，这样理解对吗？
答：这个也要看情况的，小盘债才会受解禁的影响，中大盘债根本没有这个因素，另外不代表在1年内，次新小盘就不存在低估的可能，我认为凡事不绝对，一切看情况，另外次新小盘在某些时候，也许会存在套利、低估的可能性，有可能获得超额收益。
20.问：请问天23转债，规模大，光伏行业竞争激烈，上市后博弈下修失败，10%持仓还要继续熬下去？
答：天23大股东持有很多转债，我估计会下修，只是到底要等多久，不知道，同时就算下修，也很可能学利元一样骗炮，故此我未来很可能都不会买入，除非有明确的下修信息。
21.问：鸿达转债如何应对回售？
答：我认为会“一分钱”模式，根据募集说明书规定，在下修期间，不可回售，那公司完全可以利用这一点，每次下修一点点去避免回售，也只有这种模式下，才可能最大程度上延迟回售，估计投资者会极其崩溃。
22.问：全筑转债在退市前会不会有什么消息？
答：能有什么信息，都要停止交易了，还赌末日反弹？相反很可能因为转股压力，正股持续下跌，对于ST债，我没有参与的计划。
23.问：邹老师好，请问上市公司董秘的电话通过什么途径可以获取，可否详尽介绍一下？
答：董秘的电话不是每个公司都会公布，一般都是公布证代部的，而接电话的有时候只是一个证代助理，连证代都不是，我一般用雪球电脑端、东财的公司概况，雪球手机端简介的公司概况、同花顺简况-公司概况。
24.问：老师如何布局转债能每天平均赚0.41%。
答.我也想有这个能力，日收益0.41%，年收益达2.78倍，有这个能力去借高利贷、网贷就好了，根本不愁没有本金，因为网贷的利息年化也不会超过278%，巴菲特都天天跪求你教教他，人有梦想是好的，别白日做梦，因为梦醒时分是很难接受残酷的现实。
25.问：像德尔这种临期债，下修后还没到我的成本，是割肉还是持有？
答：最好的办法就是远离到期1.5年以内的转债，差生才会留堂，好的学生早早就毕业了。
26.问：邹老师，跟买的话是看“高活跃度转债”表单，按进度条排序购买吗。
答：进度条是参考，因为完全公开，我的实际买卖不完全是按照表格的标准，会有一定的调整，这一点跟持有封基的金老师是不一样的。
27.问：转债轮动时怎么卖比较好？到了阈值（比如140元）就全部卖出会错过妖债，请问您平时是如何操作的？
答：我对转债，是因债而异的，绝对不是一个价格、溢价率、规模中某个因素决定的，甚至还会考虑市场情绪，所以你问我怎么卖出，就很难说了，大部分转债我在买的时候就决定它要设多少钱的条件单卖出了，如果市场情绪不好，甚至会提前卖出。
28.问：请老师讲讲资金少（20—30万）如何抄老师的作业，持仓债数量多少好，仓位多少合理。
答：大部分债在1-3%持有，部分重仓一些，按5-10%持有，也就是一个债1-2万左右，是比较合适的。
29.问：开润、嘉元、道恩、金陵这四个转债持有很久了，怎么一直下跌。
答：很多人认为过去活跃的债，现在和未来都会活跃，这是不对的，只是相对而已，过去是学霸，不代表现在和未来都是学霸，所以需要及时轮动，把不再活跃的转债卖出，买入新的活跃债，这就是我的轮动策略。
对于开润、道恩、金陵，已经没有人玩了，而嘉元是电池概念，可以参考恩捷的意见。
30.问：10月下旬以来，哪些转债还在黄金坑里？
答：我在11月4日就写了一篇，现在来看看情况。
永吉涨了10%（按150计算）、威唐涨了超20元，其它大部分涨3元起，当然还有部分未涨反而略有下跌的。
31.问：中化岩土的转债和正股哪一个更有短线价值？
答：我认为都没有价值，一个不喜欢临期债，尤其是这种只有几个月的，同时属于地惨行业，正股也不活跃，没有任何看头，当然不代表不能赚钱，只是我选择时间更长和概念更好的，与临期债打交道，就是不给自己时间和不给自己后路，这不是我的作风。
文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。$德尔转债(SZ123011)$ $开润转债(SZ123039)$ $金陵转债(SZ123093)$
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