第七章 可转债基础知识-常用策略7-赎回策略

1.具体方法:在信用风险可控的前提下,寻找到期时间在一年内,到期收益率高于货币基金的可转债,分散持仓,构建投资组合。

A.这个赎回策略,有一个非常非常重要的前提,就是信用风险可控,但是很多投资者却忽略了,最终导致跟我的方向会完全相反,这点需要特别注意。

对于信用风险,在第三章节中,有详细说明,如果忘记的朋友,可以去翻阅一下记录,这里就不重复说明了。

B.投资标的一定是到期时间在一年内的,因为这样时间才更加紧迫,上市公司有非常紧迫的动力去解决可转债问题。

C.为什么要求到期收益率高于货币基金呢,这是为了确保投资不至于颗粒无收,把此项投资当着购买货币基金外加一张看涨的期权,但是看涨期权并不需要额外代价,还是值得博弈的,当然,对我而言,只要到期收益率不为负数即可,因为货币基金收益非常低,我并不看重这个收益,只是为了一张看涨期权而已;

D.该策略的第四个要点,就是一定要分散持仓,我自己投资可转债,如果采用这个策略的话,单只可转债的仓位不会超过5%,因此整体持仓不会低于30只,当然,我目前一般是执行单只可转债仓位不超过3%。

2.盈利逻辑:

A.最差的结果就是到期赎回,获取比货币基金高的收益。

B.可转债的发行人为了避免还钱,在赎回前,往往会想很多办法,如下修,提高转股价值;释放各种利好消息,拉升正股或者转债的价格,使得转债价格高于赎回价,使大家放弃到期赎回,让公司达到少还钱或者不还钱的目的。

3.预期收益:

最低就是货币基金收益,收益上限无法预测,具体问题具体分析,这个策略非常考验投资者的耐心。

案例:网页链接

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4.潜在风险:信用风险;机会成本。

如果不知道什么叫信用风险和机会成本的朋友,可以去查看一下历史文章。

A.信用风险:万一拿到最后,发行人违约,就砸在自己手里了,所以信用风险一定要提前评估好。

B.机会成本,如果真的只是到期赎回,没有其他波动,那就只能赚一点点比货币基金高的利息。

5.综合评价:适合对可转债有精熟把握的投资者。

6.弥补方案:

当然,有人问,这个策略是否有弥补方案呢,其实是有的,具体如下:

A.选择规模较大的可转债,这样发行人偿还压力大,必然会找出办法去解决这个问题。

B.选择资金较为紧张的公司,如果非常宽裕,公司完全可能因为股权摊薄而放弃努力,直接选择还钱。

C.选择有担保的可转债,这样能把可转债的信用风险降至最低。

D.选择比较注重市值管理的公司,这个该怎么看呢,就看公司平时跟投资者互动频率、蹭概念的次数等等。

E.如果可能的话,尽量找那种已经满足下修的公司,且目前存在下修到底的可操作空间,因为在这种情况下,公司是非常有诚意下修的,尤其是有可转债成功下修到底历史的发行人。

2022年巴菲特股东大会落幕!巴菲特老爷子被提问:

超级通胀下你应该买哪只股票?

巴菲特说:最好的投资是开发你自己!别人和你交易的是你的能力(认知)你具备的能力(认知)是别人拿不走的!

的确,我认为学习非常重要,学到的才是你自己的;

巴菲特给青年人的建议:找到你真正想做的事情 然后一生从事。

点评:做自己很难,你想做的,你能做的,和你被允许做的,是三件事,很难有交汇点,而投资,就是要找到你想做的,你能做的,和你被允许做的品种,而我目前找的品种就是可转债,我认为可转债是所有金融品种中,对散户最友好、最友善的品种,是祖国给散户的福利,是目前投资市场上最完美的产品,无可替代;

可转债投资,投资金额可大可小,几千块可投,几百万几千万一样可以投,每个月只要存入1300元起,就可以加仓,同时回撤小(只针对中低价优质可转债),长期亏损可能性非常小,持有的心情,会比股票、基金、期货、REITs等,好得多得多,当然,这里购买可转债,依然需要一定的能力,如果购买低价劣质可转债,依然有非常大的亏损风险;

关于组建交流q和信息发布q的原因,主要是因为某号只能一天发布一次信息,无法做到及时交流和沟通,某号也无法顺利沟通,故特意建立q聊;

在这,我再说一次,有任何交易,我都会说,我也会留意市场,没有必要在q里或者私下问我,之后对私下问买卖的朋友,我之后视为没有看到哦,当然有问题尽量在q里问,因为目前粉丝已经有很多了,无力一个个回复,恳请您的理解和支持,也非常感谢您一直以来的信任,非常非常感谢;另外,说明一下,我是不赞同条件单的,因为非常可能卖飞,得不偿失,我几乎是不用条件单,也不赞同做T,请知悉;


可转债投资组合说明

债大饼投资策略,加强版的可转债大饼策略比普通版的低价可转债大饼策略有三个好处:

1.更低的投资风险(选择风险较低的公司);

2.投资时间短(分析公司意愿,选择较快强赎的可转债);

3.投资收益较高(选择较为强势的公司,这样股价上涨也会较快较强势);

综合来说就是控制回撤空间,缩短投资时间,提高投资收益;

每只可转债投资,必定研究分析透彻,才会加仓,且加仓时一定是价格合理,下跌空间大概率不超过10%,仓位严格控制,每只可转债比例不超过10%;当然,所有分析都公开,加仓也是对外开放,大家均可参考;

另外,作为稳健性投资者,不建议大家使用任何杠杆(融资、信用卡套现出来投资),也不建议大家使用日常生活资金,只能用一年以上不用的闲余资金;

关于可转债投资组合的好处:

1.整体回撤较小,考验个人亏损承受能力较小;

2.时间相对较短,考验个人长久持有能力较小;

3.有一定的保底,考验个人风险抵扣能力较小;

4.不会有面临深渊的未知的恐惧,晚上能安稳睡觉;

5.收益率通常能跑赢大盘指数;

6.综合来说,就是安安稳稳地睡觉,赚相对确定的钱;

风险提示!!!

文章所述的可转债,均为案例使用,不作为投资建议,投资有风险,入场需谨慎,请独立思考。        

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