1、上市代码：113633（沪市），需要注意沪市交易规则，如开盘价130元，需要14:57分后委托，期间委托为废单；
2、AA评级，规模10.4亿，股东配售率13.32%，大股东认可度很低，规模一般，评级一般；转债规模占比总市值1.22%，占比很小，后期可能没有太强的强赎欲望；
3、单账户顶格申购中签：0.087签，很低，申购户数1036.19万户，目前可转债申购人数越来越多，跟半年比，涨了将近一倍，半年前约600万户，这归根于可转债的火爆行情，同时跟越来越多财商课的宣传有关；
4、正股情况：科沃斯（603486）机器人股份有限公司主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售，主要产品大致可划分为服务机器人和清洁类小家电等两大模块。根据中怡康数据,2019年,在中国国内市场,公司线上零售额占比46.9%,线下零售额占比71.3%,在扫地机器人市场连续多年占据国内第一品牌的位置，是智能家电细分中服务机器人的龙头，前景较大，有较大的潜力；同时目前智能电器的兴起，市场给予较大的期望和估值，从市盈率就可以看出；
5、转股价下调：(30，15，85%)，强赎：(30，15，130%)，相对严格；利率一般，到期收回价110元。
6、12.28收盘转股价值85.32元，转股价值较低，自申购日至今，其股价（均指收盘价）下降7.13%，当前市场没有完全对应同行业可转债，参考创维转债（创维数字即创维电视）41.16%，综合考虑之下给予50%的溢价率，考虑5%幅度。预计上市合理价格在122-134元。120以上开盘停牌半小时，130以上开盘停牌至14:57；
说明一下为什么是给50%的溢价率，是因为公司赛道好又稀缺，同时目前可转债市场情绪较高；下面具体分析一下：
收入与利润
数据来源于雪球（以下未说明数据来源的均为雪球）
今年三季度收入利润增长非常好 业绩优秀
除2019年，其他年份收入利润增长很好，表现较为出色
盈利能力
净资产收益率除2016及2019年，其他年份表现优秀
前三季度更是表现卓越，毛利率有上升趋势，且2020年毛利率上升为40%+，非常好，值得期待；
资产负债率在50%左右，发生债务风险较小；
数据来源于同花顺-财经
各项运营数据较为稳定；
暂时有息负债较小，可以忽略，发生偿债风险可能性很低；
经营性现金流量净额均为正数，且有增长的趋势，说明公司有造血能力；
一直在构建固定资产，说明公司增长性较好，且固定资产的增长带来收入及利润的增长，说明构建固定资产是有效的；
期末现金及现金等价物余额持续增加，说明公司有足够的现金流用于经营，现金流断裂的可能性较小；
数据来源于亿牛网
数据来源于集思录
目前市盈率为50.59，不低估，但也不算高估，PE TTM百分位为27.46%，在百分位上，略有低估，已有持仓的可以继续持仓；
整体来说，公司基本面良好，正股值得投资，但基于目前的市盈率，暂时不是入手的非常好机会；
7、买卖参考，考虑正股估值一般，属于历史估值中等位置，质地很好，百分位略有低估，如果可转债低于110元（溢价率约30%且转股价值低于92元），我会视情况买入；高于130元（溢价率约50%+且转股价值高于85元）坚决卖出，注意此情况未考虑正股大幅波动。
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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 $科沃斯(SH603486)$ $科沃转债(SH113633)$ $创维转债(SZ127013)$
声明：本人科沃转债有中签2手，为相关利益者。