2006年，13年前的林园深度采访，看完感触颇深……
编者：淘了本2007年出版的二手书，里面有段林园的深度访谈，扒下来分享给大家，书的作者是白青山，访谈是白青山2006时在上海给林园做的深度访谈，2万多字长文记录，十几年后的今天再来看，不仅仅是很多事情得到了很好的验证，还是很有启发，值得仔细阅读。PS的内容是我增加上去的。
文中所提到的股票与林园无关，也不做推荐，投资有风险，亏了就活该。
走近林园
2006.10.16 2006年10月16日，上海
虽然仲秋，却仍赤日炎炎，酷热难当，当日报载：55年罕见的“热秋”袭击上海。
上年九时整。当我按约定的时间，准时敲响林园在浦东的家门时，热情相迎的他，满脸笑容，没有一点数亿身价的派头。一件彩条T恤，一条白色体闲短裤，一双拖鞋，全部“行头”简朴、家常。“约见半个月了，今天才会面，请坐”林园一边为我让座倒茶，一边指着沙发旁的一个大提包说:“你要的交割单和资料全带来了。整整一提包，好重的。从深圳到南昌，又到黄山，再到上海，周游了一圈子!”一时，我被林园为这次采访面作的认真准备所感动，半个月前，我曾打电话给他，想借国庆长假千里飞深圳采访他。他说，他正好要北上到安微黄山、上海机场调研，10月15日到达上海。我们相约16日在他上海的家中见面，这样也避免了我长途跋涉的辛劳。当林园得知我在陕西长大，陪同我前来的朋友孙着也是来自陕西，都算是老乡，距离一下子拉近，相谈很容易沟通。“你看，咱们咋个整?”林园看着我递上的打印出的几页采访提纲，亮着一口浓浓的陕西腔，“是按你的问题一条条地聊，还是也像网上一些人一样，要给我算算从8000元到几亿元的细账?“既然咱们算老乡，”我把提钢拿过来，对他说，“我们干脆把提纲放在一边，不搞那些程式的问答，我这次来也无意为你17年的买卖算一笔细账，还是想重点围绕“你在股市是咋赚钱的？”您的投资理念和方法是什么？谈一谈，您看，这样行吗？“能成”林园爽快的答应道。迅即，我合起来采访本，掏出录音笔放在他的面前：“成吗？”我怕他介意，征询他的意见。
“没关系” 他会意地一笑，看得出，他自亮相中国股市后，经历了一年多的“唇枪舌剑”，对此他一点也不在乎。于是一场无拘无束的家常式的访谈就此展开……
引子：盈利4倍的秘密
记者：从哪说起呢，要不，就从你2006年的收益讲起吧。
林园：2006年，我的收益算下来，保守的说，应该有400%的收益率。
记者：一年赚4倍，真令人惊叹，你是怎么获得这么高的收益？林园：这一年的收益，完全来自我三年前的研究的成果，埋下的“种子”。我在网上曾经公开过我的投资组合、资产配置，主要有18支股票，分别是贵州茅台、招商银行、五粮液、黄山旅游、云南白药、铜都铜业（铜陵有色）、上海机场、深发展（平安银行）、瑞贝卡、马应龙、江中制药、片仔癀、赣粤高速、福建高速、云天化、千金药业、丽江旅游和宇通客车。重仓的是前几支股票，它们太多能算是中国最能赚钱的上市公司，也是我一年能取得400%收益 的主要“功臣”。它们的股价都涨了三四倍，有的五六倍呢！
记者：真为你取得这么好的收益感到高兴。从2005年夏天启动的这波牛市行情真是波澜壮阔，可是一些投资者即使在这样的行情中少有赚钱，有的才刚刚解套。而你从8000元起家，到4亿元，再到现在的10亿，你这个“股市奇人”赚得真叫人有些不可思议啊！堪称奇迹！
林园：中国股市诞生十多年了，其实，炒股票从那时到现在，应该说，上亿元是非常正常的，我说的就是几千块炒到现在，你只要不犯错就能上亿元。
记者：啊！上亿元?这不是天方夜谭，叫人咋信？
林园：你可能以为我在瞎说、瞎吹，事实就是这样。关键是不能犯错，要踏准市场的热点，一道道的坎都要过去。譬如到2004年是一个坎，再到2006年，接下来，它就是复合增长。我就是这样走过来了。过几年，中国股市肯定 要出几十亿的富翁。不需要多少时间，5年内，到100亿，纯粹是做股票赚的，肯定要出，而且不止是出一两个。（PS：一年几十点收益，看似平凡，实现复合增长却是奇迹）
记者：那你应该是扛旗的。
林园：哈哈哈……那我还不是，只是，我的经历告诉我这样一个事实，炒股上亿元并不难。这是因为我们是有账可算的。只要你不出错，只要你能抓住市场的热点，我强调的是只要你不犯错，你每只股票都能赚钱。（PS：追求财富的复合增长中最重要的条件之一不亏损，另一个条件是时间，其次是收益率，中国那时期各行业都高增长，收益率不会差）
记者：炒股不犯错，简直是太难了，这些年，我采访过数百个在股市中的成功者，在他们走向成功的路上，几乎大都经历过重大的失误和挫折，你是否一样呢？难道你没有过失败的经历吗？林园：没有，至少在股市里，我没买错过一只股。你们可以到我开过户的证券公司去了解、打单，如果有兴趣的话，你们可以登报打个广告，征询我失败的记录。你看我哪只股票是赔钱卖出的。（PS：“林园：我投资的第一重要性就是投资的确定性，赚钱的确定性。我觉得股市是不能总结经验和教训的地方，那都是金钱的代价”）记者：那么，怎么样才能做到不犯错，稳定地在股市赚钱呢？林园：关键是要有正确的投资理念和思路。前段时间，我参加一家券商组织的三峡游，在船上同一些股民交流，我发现有许多在证券市场中待了很多年的股民，至今他们为什么要炒股票、股市的魅力在哪里都还不清楚，倒是整天在那忙乎着找“黑马”。记者：你认为股市的魅力在哪？正确的投资思路应该是什么呢？林园：其实，炒股的好处在于，它不同一般实业，理论上讲它可以做到无限大，不受行业瓶颈的限制。国外有钱人，为什么都出在证券业里，别的行业做不到，总是有个瓶颈问题。我们只抓住行业的快速增长周期，选择其中的龙头公司，买入并持有，等行业高速增长后卖出，又选择其他高速增长行业重新介入。这样，事实上我们相当于在跨行业做实业。而做实业的，它兑现性不好，即使他有天大的本事，兑现性不好，今天你做电视机的，明天又去做房地产，他钱要抽出来不容易啊。股市实际上就是给你提供了一个交易平台。比如我明天想做什么了，把手里的股票一卖，兑换成现金，我就可以转行业做。这样，也就给我们提供了一个投机的机会。高速增长时，我就坚决介入。等它高速增长过了，我就再选别的刚开始高速增长的行业，再介入。这就是“蛋糕越做越大”的最简单的道理，这就是我们最基本的思路。也正是由于证券市场有这种非常好的兑现性，我们跨行业操作才能够实现。这是做实业者所不能实现的，对我们投资股市的人来说，这要算是最大的魅力所在了。（PS：“林园：投资股票就是投资企业，相当于做企业，股市另一个魅力，PE放大的魅力，我们赚的钱是谁的呢？我认为赚的是赚钱企业的钱，是我们投资的公司赚的钱，股市给它一个市盈率（PE）的放大。赚钱的人赔的是什么呢？是企业经营不好，公司赔钱了，你作为它的老板，肯定要赔钱。这就是PE的负向放大。最终我们投资股市的本质，就是投资赚钱的企业，根儿就是投资企业。”）你问我，在股市里，怎么才能做到不犯错，稳定地赚钱？依我看，必须把投资的确定性放在首位。如果你的投资是不能够确定的，你就不可能利用好证券市场这种让你资产实现复合式增长的好处。那么，你就只能仅仅是一个整天忙进忙出的炒股者，其结果当然是未知的。只有把确定性放在首位，才能够实现我们追求复合式增长。我认为有了这个思维，它要比一次赚多少钱，或者抓到一个“大黑马”重要得多。至于具体选什么股票，去炒什么股票，都是“芝麻”问题，“西瓜”是你首先思路要正确。你老是一种不正确的思维，所以说只能跑赢大盘百分之几，甚至赔钱，而我和你比赛，我追求的是一种复合增长。做到每年每次都赚钱，就对了。但这个过程，只能是我们这个思维指导下的行为。
记者：你所说的投资的确定性指的是什么？
林园：确定性，就是这个企业，三年的账能不能算清楚。首先你投资这个企业，今年的利润是多少，明年的利润是多少？后年的利润是多少？你要搞清楚。你要是算不清楚，一笔糊涂账，就不要去参与了。只有算清楚了，你才能有持股的信心。
我所说的确定性包括：一是企业本身盈利的确定性；二是我们买入股票时股价是否能让我们盈利，即股价上升空间的确定性。这就要求我们不能投资盈利没有确定性的公司，而要去投资盈利有确定性的公司，这是我们投资的基础。另外，若股价没有上涨空间也不能投资。我认为，股市的精髓，就是你要把不确定的东西变成确定的。
记者：这就是你这些投资取得巨大成功的核心秘密？
林园：是的，但这算不上什么秘密。我林园的这个秘密，应该说全天下人都知道。我有一句最普通的座右铭：“算不清楚的事，决不做”。这就是我反复强调的投资要把确定性放在第一位。
许多股民在股市里不赚钱，甚至赔钱，关键是他们往往凭想当然，天天做的都是些不确定的事。他们对自己持有的股票心里没有底，常常是跟着感觉走。我有一个好朋友，他给我说，他是6.50元的价格买入招商银行，等招商银行涨到8.80时，他觉得高了，卖出了，他说等股价跌下来时再买入。我说，你怎么就知道它一定要跌下来？你是算命先生？你也在股市上待了这么多年（与我同时进入股市），连一个基本的思路都没有。事实上，在这十几年时间里，这样的事已经发生很多次。贵州茅台、五粮液，他都是很低的价买入的，但都是涨了一点就卖出了。他也是我身边少有的几个没有赚到大钱的人之一。
说白了，除了他本身糊涂以外，还喜欢做一些自己都不能确定的事，我说8.80元能不能买回招商银行，这件事并不重要，你就没有想一下，招商银行的底就是每股6.00（有认沽价），你是6.50买的，你怕啥，即使再跌到6.00元，你也损失不大，而从6.50涨到8.80，你也没赚多少，但要是它往15.00元跑，甚至30.00跑，你可就少赚多了。在投资者中类似这种不确定性的投资真是太多了。
当一片“梧桐叶”飘落后
记者：新中国股市成立股市，给改革开放的中国注入了新的生机。之后吸引了千千万万的投资者进入股市，你作为中国股市的第一代股民，伴随着中国股市至今走过了18年不平凡的风雨历程。能谈谈你在股市的“发家史”吗？
林园：当新中国有了第一只股票后，我就十分关注这一新生事物的发展。我入市是在1989年，那时我还年轻，只有26岁。
记者：听说你原来是学医的，怎么对股票产生了兴趣？
林园：入市前我对股票也是一无所知，我原在陕西一所卫生技术学校学习临床医学专业，毕业后分在深圳红十字会医院工作，后面又申请调到了深圳博物馆工作，在医院工作没时间炒股。在这期间，我曾在深圳的一所知名学府进修电子工程专业。对于起初学医的我来说，进入股市纯属一种偶然吧。不是说对股票感不感兴趣，关键是看这个行业能不能赚到钱，如果从事这个行业一直能赚到钱的话，自然就感兴趣了。但如果赚不到钱，老亏钱，那我也没兴趣了，你说是不是。
记者：1989年，那时还没有多少人赚钱，记得当时深圳特区政府号召党员干部买股票。你有如此辉煌的今天，应该是听了党的号召的结果吧。
林园：当时买股票，哪有今天这么火热，我大概是在1989年7月份左右进的股市，从8月到12月，股市哪有人？记得有一天，整个交易大厅，只有4个人，我一个，朱焕良一个，还有孤儿院的一个医生，上海人，还有一个姓何的，当时股票市场冷冷清清的，后来才开始变热闹的。
记者：你当初入市的起始资金就只有8000元？林园：是啊，我们这一代人哪有什么起始资金，都是靠一点点死工资嘛，谁有多少起始资金哪。就这8000块也是凑来的，是我妈的钱。20世纪80年代末，我们有8000元，已经是非常多的了。一般人还拿不出8000元。大学生毕业一个月工资才只有100元钱，我们同学在内地只拿几十块钱，七八十就算多的了。记者：从8000元到今天的10多亿，那时是你至今资金增值12万倍的一个起点，应该是永生难忘吧。林园：当然，就像昨天发生的事，我咋能忘了呢？
那会年轻血气方刚，我们都是凌晨两三点起来拿着股票在自由交易。当时交易所的条件特别简陋，大厅的中间有一块黑板，上面写着股票的名字和价格，看有没有人要，价格在不断地变，有人要，就一手交钱一手交货，和菜市场买菜没两样。这样来回倒几次，就可以赚不少钱。如果有些朋友要买哪只股票，又刚好有人想卖，我们还可以中间介绍一下，每笔可以赚100多块呢。
记者：只炒了4个月，你的起始资金就增长了12倍多，是不是融资了呢？林园：哪有融资？借几百块钱都借不到，去哪融资呢！记者：那你从8000元怎么赚到12万元的呢？林园：那时候很容易啊。我给你说说我炒深发展的过程。当时是88元一股，后来一股又拆分成了32股。每一股从1元钱的面值又涨到了100元。你想，复合增长，增长了多少倍。（PS：“林园：这里也有一个基本的判断，当时深发展一股派息分红就能有22元。”）我那时在市场非常活跃，这里面有许多小故事。记得有一个开超市的香港人，他拿了市值200万元的股票押在那，想把股价打下来，深发展的股票跌啊跌，他要卖啊，他挂在那里，写在黑板上，当时200万可是个天文数字啊。后来，我就号召一群人，给他一啃，他灰溜溜地拿钱走了。那会儿，我在市场号召力是蛮大的，真像有人说的，有个“林园指数 ”一样，昨天还有一个好朋友来看我，他是深发展的，当年他曾给我传递一些信息。当时说政府觉得股价涨得太快了，几个月算下来涨了几百倍，政府要干预了，他给我BP机上发了个信息，其实那个时候我早就抛了大部分，一下子股价跌了一半，他说你怎么不复机，我说没看到，我当时正忙着数钱呢。
深圳那时就四个网点，委托和交易都不是电脑化。这里深发展卖88元，别的地方卖86元，我就整天骑个自行车转，在86元买了，再挂88元把它卖出去。一天赚100来元钱。那会儿，朱焕良坐万科的庄，我这倒来倒去的，尽给他捣乱，他卖7.8元，我就卖7.6元，人家都买我的，朱焕良看了很生气，说你这小子跑得比兔子还快。他说干脆你帮我干这事好了，你把我的股票拿去倒。我就赚他的钱，赚差价，没本钱，嘿嘿……就像卖菜一样。
记者：你是拿别人的钱赚钱，真有本事！那时你就只在深圳炒股？
林园：哪里有钱赚就到哪里。后来那一年跑到上海炒，股票正在大跌，啪，一天跌去一半，一只股票从80.00元跌到40.00元。我见一个女孩子吓的直哭，在上海打了这么多年的工，钱一下没了，怪可怜的。现在我还留着5张当年上海的股票呢。
当时我们就住在百乐门酒店，上海人把收来的原始股卖给我，我收了，押一段时间，再倒出去。那时，我还有工作，过来一两天，再回去，钱就是这么倒来倒去积累的，要不到1992年能赚到1000万？怎么赚的？只用了两年多时间，8000元到12万，12万到1992年的1000万元，我投资开房地产公司时就已经有1000万元了。
吹尽黄沙始见金
记者：许多投资者对你从8000元到几亿元的投资收益深感震撼，想比较细致地了解一下你的具体投资经历，给他们启发。比如，你的第一个100万元和1000万元是怎么获得的？大概是在什么时候？
林园：说实话，不是我不愿意讲，准确的时间已经记不大清楚了，大概在入市后的第二年，我就有100万元了，成了人们说的“百万富翁”，到了1992年就有了1000万元。记者：这么短的时间，赚了那么多的钱，一定很兴奋吧。
林园：也没感到特别兴奋，只是当时有一个感觉，终于可以不用工作了，那时一天赚一倍，是经常的。有不少人发了大财，我从8000元到12万元，只用了4个月。市场环境提供了这个条件，我抓住了这个机会。当时赚1000万元的人很多，不稀奇。场外交易，实际上证券公司起了个过户作用。像卖房子一样，今天卖1万/平方米，明天卖1.2万/平方米，市场连个参考价都没有。
记者：在20世纪80年代末90年代初，你炒股能赚那么多，看来你还是很有悟性啊。林园：哪有什么悟性？那时买了股票就赚钱，就看你敢买不敢买了。那会儿也没涨跌停板，有时股价几十倍地涨。
再就是发原始股的财，当年我妹妹在一家上市公司做财务，他们90%的原始股都卖给我们了。就是内部职工股，我都给收过来了，那时面值10元钱，我最高收到12元。后来拆股，10元变成1元面值，上市就二十六七元，你有1万元，就变成20多万元。你有十几万股，一下子就是几百万了，光这只股票最起码让我赚了20多倍。当时收购操作的除了深发展、深锦兴外，还有深原野、琼民源、深华新等原始股，上市后都有十几乃至几十倍的增值。再加上别的股票，倒来倒去的，所以在那个特殊的年代，经历和了解那段历史的人都知道，那时赚1000万，很正常。
记者：听说你赚了钱，后来去投资房地产，这是不是你资产增值的重要一部分呢？
林园：我给你说的现在的资产，完全都是股市上的资产。是股市赚的钱。我如果不去西安做两年房地产，我就不是现在的林园了，也许比现在的资产还要多10倍。它耽误了我整整两年时间。就这两年，让我和朋友的距离一下子拉开了，人家比我多赚几倍的钱。
记者：那时，你离开股市去投资房地产，应该说你避开了中国股市的熊市下跌啊。股市在1994年7月底都跌到了325点了。
林园：是的，但是我的朋友还赚钱，这与牛市熊市没关系。他投资国债，你觉得有风险，其实，他是无风险套利。后来人家给我讲了，你要在，每次赚钱也跑不了你。（PS：当时100面值国债跌到了60甚至以下）
记者：此后你在股市收益最大的是什么时候？
林园：是1996年到1997年的上半年。四川长虹和深发展，中国股票史上，这两面光辉耀人的旗帜，让我受益匪浅，这两只龙头股，在我的资金迈向亿元的途中，起了极其重要的作用。那两年，深沪股市，就炒它们，我踩准了时代的节拍。用现在的话说，就是踩准了市场热点。（PS：从1994年开始，林园一步一步走出了与众不同的成功投资，此后也展示了其投资天才的能力，也与最早参与中国股市，赚了超过1000万的那一批人，逐渐拉开了距离，他们没有几个成功转型，很多最终还给了市场，那个时代下的四川长虹赚钱能力是超强的，无论是利润总额还是利润率都是全国领先的，全国电视普及，产品也是严重的供不应求）。
你看，此刻，林园从提包里拿出了一摞发黄的交割单，一张张展示给记者看），这是1997年1月31的单子，这段时间我是在买四川长虹，成交价是26.5元 - 26.78元，账户上有63.50万多股，还有一个账户有33万股……算下来，前前后后，我买了120多万股。你再看这是1996年11月7日的单子，买深发展，这上面有23万股，那张是11万股……前后约有400多万股。四川长虹我平均卖出价应该是在60元，你就算60元一股，咱们少说一点，120万股，这就7000多万元了，我还不算我炒深发展和别的股票呢。
记者：我看有的账户不是你的名字啊？
林园：为什么不用我的名字，这是因为我离过两次婚，1993年时我老婆跟我打官司，当时是深圳福田区最大的一桩离婚财产分割诉讼，诉讼标的3000多万元。后来，我在北京、成都等地，全部用我家人的账户，用我自己名字只有六七千万元吧。
记者：中国漫长的股市起始点，你幸运地完成了自己的资本积累，一路走来都赚钱，总的体会感觉是什么？林园：就是要做一个清楚的人，聪明的人，我反复强调“今天该做什么事最重要”。你这人十几岁该干什么，二十岁该干什么，三十岁该干什么，你一定要清楚，该读书的时候，你就到学校好好读书嘛，该赚钱的时候你就去赚钱，有的人四五十岁了，像我们这么大年龄还跑去学校读书，我说你这个人就是糊涂，该读书时你干啥去了？嘿嘿，现在该养家糊口了，该享受了，你要跑去学校读书了，这不是胡闹吗？讲什么活到老，学到老，尽瞎扯！人生就这么回事，读书时你要去读书，该挣钱时你要挣钱，不同阶段做不同的事。是吧！就这么个基本道理。
做股票也和人生一样，根据市场的不同情况，你要策划好，就不会糊涂。干啥事它都是有规律的，今天该抓“西瓜”，你去捡“芝麻”，那你肯定不行。1996年、1997年深发展和四川长虹就是“西瓜”，你不抓住“西瓜”偏要去捡“芝麻”，就是神仙也赚不到钱啊。
一直持有至今
记者：在你现在的投资组合中，贵州茅台和五粮液占的比重很大，持股时间也比较长，你一直看好它们？
林园：对于白酒行业，我一直是看好的，虽然有人认为喝白酒的人越来越少，但我认为，白酒是中国人的国酒，一些商人，请客一般都是喝白酒的多，喝高档白酒比喝其他酒档次高，我相信茅台和五粮液有一天可以卖了1000元一瓶。而且茅台和五粮液已经有了相对稳定的客户群体，随着中国的强大，中国商人会把这种酒文化带到国外。事实上，我有国外的朋友（洋人），每次来上海都喜欢喝茅台或五粮液酒。我对贵州茅台和五粮液这两家公司，未来三年业绩复合增长20%或以上都是有信心的。
记者：你最早是在什么时候开始买进贵州茅台和五粮液的？林园：我是在2003年4月开始买进，什么价都有，我买了六七个月，60%-70%的成交量都是我的，你看嘛，我打了个单，这一溜子，全是贵州茅台，21.77元、27元、28元、29元……你看，2003年的10月29日，这一笔，就买了20多万股，记得有一次最大的一笔买了400多万股的五粮液，它挂着，我一把就给吃了，你看，买入，全是买入。记者：怎么买了这么长时间，为什么不一次下单？林园：2003年是熊市，当时交易很清淡，货不好拿。有时一天才成交几万股贵州茅台，只要它有货，我就买。记者：你2003年4月买进后，一直没有卖？
林园：是的，怎么证明我现在还持有没卖呢？这是我刚刚打的单子，你可以看嘛，2006年10月9日打的，贵州茅台、五粮液都在。这个账户上没有五粮液，这个账户上有五粮液、贵州茅台，对吧。这个账户上也有，贵州茅台和五粮液占的市值很大，这个账户上是300多万股五粮液，80多万股贵州茅台……
记者：现在你持有的贵州茅台还有多少？
林园：现在我还有1000多万股贵州茅台呢，我这只打了一点单，我拿不动。我的市值都给你少说了，所以说你要搞清楚我很容易，什么时候贵州茅台开股东会总要统计股价的。
记者：你持股3年了，是否打算卖出？还是想一直沉醉在茅台和五粮液的酒香中？
林园：持有和卖出，是股市最基本的一个问题，我不做短线，买股票就要买持续增长的公司，每年都能创新高的股票。比如五年之内和十年之内，它股价一直能创新高，我们不说它波动，但它每年都能创新高，这一定是好公司，贵州茅台和五粮液就是这样的好公司。
记者：只要是它们每年都创新高，你就继续持有？林园：是，赚钱的我一定持有。我认为它们目前的价格没有高估，还是合理的，因为它们每年都赚钱。过几年，它们赚钱多了，股价又不合理了，又要开始涨了。许多人认为贵州茅台股价都上50.00元了（注：记者采访时），说高了。其实，股价的高低没什么标准，只要公司业绩好，我看接下来还会涨，一定会翻倍，上100元。不信，你可以试验我今天说的话。（PS：2007年1月15日突破100.00元，不知道白记者有没有跟着参与）在中国，像贵州茅台、五粮液的公司有几个？没多少啊。现在真正能赚钱的公司到底有几个，而且持续能赚钱的，真的是屈指可数，我们没有更多的选择。贵州茅台、五粮液这样的公司，就是我说的赚钱机器的公司。我买股票首先考虑它的确定性，它们的产品都是供不应求的。为什么贵州茅台、五粮液经销商都是拿着钱去，先交钱，车都在外面等着呢？这是我们见到唯数不多的公司是这样的。它永远是卖方市场，茅台酒从过去5元钱到现在的300多元钱，它始终是涨价的，没见过它跌价，过去我见到过最便宜时才5元钱一瓶的，茅台现在翻了多少倍了？拿这样的股票，我们的回报率是最高的，记得当时它的股价20多元钱时，有的证券分析师说“20多元钱的高价股必跌”，今天跌了还是涨了？我今天说贵州茅台好，不是说我持有它就说它好。国外有的好公司股价几万倍的都有。谁也不敢说现在的贵州茅台股价这是最高位了，我20多元买，到30元有人说这是天价了，随时要调整，也没见调整，现在不快到200了（复权）？大盘跌，好多公司股票跌70%都不止呢，为什么贵州茅台跌20%就在乎呢？它跌20%就是最大极限了。人啊，不清楚的不要乱说，也不要乱做。（PS：贵州茅台在经历市场极端和危机的情况下，出现了下跌50%的情况，譬如2008年的世界金融危机、2012~2013年间的三公消费和塑化剂事件，但是这种事情都只是短期影响，也都是买入的好时机，在茅台股价表现不好的这个期间有不少跟着林园参与投资的人，都没能坚持住，投资除了选公司，还需要战胜人性的弱点）比如说贵州茅台的市盈率现在是38倍，贵州茅台未来三年复合增长30%以上，我最多三年不赚钱，它到第三年市盈率又变成十几倍了，这有什么风险？我们和法国的葡萄酒比，它们的酒类上市公司的市盈率都是50多倍，你说洋酒有中国酒厉害，我看洋酒还没中国酒卖得快，卖得好。中国强大，十几亿人呢。一些人想到贵州茅台、五粮液涨了那么多了，它就要跌了。他是拿贵州茅台和亿安科技、蓝田股价比，但是这两个之间有可比性吗？那能是一回事嘛？中国不可能再出一个贵州茅台，再造一个五粮液吧！所以，高低不是仅仅说用股价的高低和涨幅的高低来评的。这里我也不是让他们买我手里的股票，我在网上也说得很清楚，我是持有。你买不买和这没关系，和股市变化也没什么大的关系，这不是谁在坐庄，这么大的市值，谁能操作得了？没有判断力的人，看到高价股跌下来，心就慌了。但今年五粮液、贵州茅台，还有云南白药都涨得很凶，它们也没跌下来，这就是因为公司的情况谁也该变不了。五粮液集团所有投资都是成功的，他们做服装还赚钱呢，一年赚3000多万。记者：你买卖股票，比方像贵州茅台、五粮液，你是只看基本面，还是技术面和基本面都看？会不会像其他人那样，做些技术分析？林园：我不做。技术分析怎么知道我今天想买想卖呢？它能分析出我的思想？我就不相信，哪有那么神啊？（PS：这里讲的是用技术分析去预测未来股价走势，股价图形是由众多参与者交易结果统计的，而交易是由众多买卖人的思想决定的，这么多人的思想怎么能预测？）记者：有些人买卖股票看KDJ、MACD、K线，是否多头排列等，你认为没用吗？林园：那些对于我来说没用。那只是对一时的投机有用。其实，谁买卖股票，对这个市都没大的影响，股市有它自身的规律，它该怎么走，还是怎么走。最终影响股价的，那一定是它的经营状况。如果基金卖了，股价就下跌了，那这公司的股票就不该买！你说，贵州茅台，哪个走了，这股价就要跌？我就不相信。我记得2003年开股东大会时，社保基金说贵州茅台不分红他就要卖了，我说你卖，我就要买，你做个大单交易给我，他不哼声了。后来，贵州茅台的董秘对社保基金的人说，林园可不是跟你开玩笑的，你要卖，他真的会给你买了。我当时不是瞎说的，你要卖，我还正愁买不到货呢，我真的会一下子给你端走，我管你哪个基金，对我没影响。
要是天安门能上市最好了
记者：从你公开的投资组合看，你持有的股票都是些大牛股，你是怎么选股的。
林园：炒股票就是要把市场的热点、市场的龙头抓住。（PS：这里说的不是市场短期的炒作龙头，而是一个趋势里的龙头股，业绩股价齐升）
这么多年来，我没有一次龙头抓不住的，有人问我，未来龙头是什么？要我说未来三年大势的龙头就是银行股。这是非常清晰的。如果你不把龙头抓住，而在一般股票中选股，尽管里面也许会有很好的运气和机会，比如有些小股票，涨了许多，可咱们是抓不到的。我们不能去抓一些主流市场、主流人群赚不到钱的小公司。大家都不知道它，它突然冒出来，有可能别人操纵股价，这种东西我们是抓不住的，就像中了一个六合彩一样，碰到能大涨的股票的概率实在太小了。你刚才提到的，深沪股市有1000多只股票，怎么抓啊，那是抓不住的，我也抓不住。我们是做明明白白的事，算清清楚楚的账，大道至简，这是最简单的道理。你问王洪，他赔了十几年的钱，亏了100多万元，去年8月（2005年）跟我，不光本扳回来了，还开始赚了不少钱，怎么赚的？记者：王洪先生，你过去赔钱，跟着林园老师后赚钱，你认为前后的不同主要是什么？王洪：主要是“算清账”，过去多听消息，信媒体，靠股评，股票买卖都很随意，追涨杀跌，恶性循环。现在跟着林园，算不清楚的不介入，持有的股票都是经过充分调研的，心中都有底，再不盲目买卖股票，赚钱是必然的结果了。
林园：讲到选股，我还有一个很重要的体会，就是要投资那些具有“巨人的品牌，婴儿的股本”那样的公司。也就是说，品牌很大，股本很小（市值很小），这种股票是最容易赚钱的，我小股本时参与，跟着它长大啊，它的品牌大，就决定着它的确定性高。像云南白药、酒类，它们的市场并不大，但它们现在品牌已经很大了，这个时候介入，跟着它一起长大，企业的品牌决定着能赚钱，我们跟着它长大。当然这里边还有一些投资策略，包括操作上也有一些技巧。（PS：家喻户晓的品牌，消费者会优先选择的品牌，跟着伟大的品牌公司一起成长）
记者：像招商银行算是“巨人的品牌，婴儿的股本”吗？林园：是的，别看招商银行有几十亿股的盘子，在全世界银行中还算是小的，但它的品牌已经是巨人级别的品牌了。招商银行是我非常看好的公司，我觉得中国的金融业，它是最好的。记者：选股除了抓品牌股，还有哪些技巧呢？
林园：再就是从“老字号”品牌中选。中国人为什么说红烧肉、粉蒸肉吃了那么多年了，还是它好。其实有许多菜流行了一阵，为什么流行不了了，哈哈……这给我们一个启迪：买“老字号”，吃不了亏。“老字号”产品经过几千年、几百年的考验了，一下子就不消费了？不可能，只要消费在，“老字号”就会经久不衰，这是我选股的一个思路。
记者：“老字号”都有哪些呢？林园：那太多了，茅台、五粮液、云南白药、马应龙、同仁堂等等，都是“老字号”。你买这些股票看看，它也做不了鬼，涨得也不慢，为什么说云南白药是深沪股市涨幅第一的股票，其实，搞新技术还不如它呢，它涨得最多。接下来，五粮液、贵州茅台也不会差。再有，就是要选中国最传统的东西，我对未来的判断是：中国强大了，中国传统的东西会卖出高价。为什么中华烟比进口烟还贵？这就是实事。现在有些人说国外银行进来会影响中国银行业，我说不会。中国有竞争力，我们已经走向全世界了。中国的竞争力是全世界最强的，创造力也是全世界最强的。人才以后国际化，虽然亚洲人有缺点，譬如创新没有拉丁人强，但是以后公司，我有钱我可以请拉丁人做事，这就是为什么日本的索尼会走向世界，它把美国人也打败了，只要有钱，都可以做到。这就是我们的思路，中国一定会出世界级的企业，不要对中国企业没有信心。
还有，选股就是要选20年后还能活得好的企业。你现在买进它，就要判段它这个企业20年后还能不能活得好，它如果能活得好，就选它。这就是我们最近的思路，要选一些无竞争对手的。20年后只要飞机还存在，上海机场它就不会倒，黄山20年后还会在，你说它能不在吗？人还要去嘛。这类奇缺独特的东西真是太珍贵了，如果天安门能上市，那就更好了，哈哈……
20年后，我相信贵州茅台、五粮液它们都会在，因为多少年它们这些酒都在，你说，人都不喝了？云南白药没有了？企业主要是看有没有消费，像以前用的缝纫机，现在大家不用这个产品了，用别的代替了。
第二，就是对于竞争加剧的企业，像现在的彩电企业、航空公司，我们介入时就要小心。我就在我这“一亩三分地”里搞，没有竞争对手的企业最好，具有行业的垄断性。像高速公司、基础建设、上海机场、黄山旅游，它们没有竞争对手，而且增长都能看得到，车辆越来越多嘛，坐飞机的人也越来越多，飞机也越来越多，机场效益能不好吗？选好股票，接下来，就是我们在合理的价位买入了。
记者：合理的价位介入也是个很深的学问啊。林园：这个不深，非常简单，我们有个估值标准。比如，五粮液16元我买它跌了，只要我认为它16元是合理的价格，它跌了，我不去管它。价格到底合理不合理，是不是我买入的时候，总有个标准。记者：像你说的五粮液16元买入后，也可能下跌呀。林园：我说的不赚钱，是我卖出时。那你说我今天买，股票有波动，这就说不准了，我们掌握不了它。那没法掌握。
你要我说体会，首先你这大方向不能错。这是最主要的，方向都错了，就像打仗，布阵都错了，你的操作思路都反向了，还能不失败？结果是必然的。
记者：像亿安、蓝田这种市场上当年“很火”的股票，你没选，也没炒过吗？
林园：当时一看蓝田的报表我就笑了，把它鱼塘里都堆满鱼，也卖不到那个钱呢。那是明明白白的造假，只有没脑子的人才会买，但它要骗我却骗不到。这种股票我沾都不会沾。亿安虽然炒上百元，我也没炒，我只介入我能算清账的上市公司，像亿安、蓝田这样的公司都不在我选股标准的范畴。
记者：在深沪股市1000多只股票中，你关注的股票有多少只？
林园：按我的标准，可投资的好公司非常少，大概只有20只左右的股票可以买。当然，我没关注的也有能买的，只是我没关注到。
记者：你能简要概括一下你最好的股票的主要特征吗？林园：主要有三大特点一是垄断性或产品有独有性（像我持有的上海机场、贵州茅台、五粮液、黄山旅游、云南白药、丽江旅游等）；二是快速消费品（像伊利股份、瑞贝卡等）；三是“老字号”品牌企业（像同仁堂、片仔癀、马应龙等）。
这三大类企业都是主业非常突出，盈利也非常稳定，不会大起大落，我们生活中每天都在消费，是能够看得见的。而且这些优秀的企业，它们手中所掌握的现金也非常充沛，够“硬朗”，我喜欢和这些有钱的企业打交道。它们能够掌握自己的命运，不受其他因素影响，我认为我们就是稀缺资源，在世界范畴内也算，卖了是买不回来的。
现在，表面上看这些公司目前股价都在高位，估值也不低，很多人担心它们会下跌。我认为，股票经过大幅上涨后，随时都有下跌的可能，人性的弱点就是“贪”嘛，但我就是不卖出，因为这些公司随着时间的推移，其盈利也在增加，它们又会重新被低估，而股票上涨或下跌都是会在很短的时间内完成的，我自认为我不会反应那么快。十七八年的股市经历，从我对股票跌不关心，练到对股票的涨也能铁骨铮铮用平常心对待。可能有人会在短期内，股价下跌20%会非常害怕，但我觉得，即使这样也非常正常，我对这样的结果也没多大的反应。同样，有的人持有的股票涨了一点钱，就急于抛出，不敢再赚，而我却很平静地拿着，因为我确信自己选择的公司是中国最优秀，最能赚钱的公司，我有足够的信心持股。