回复@otterhouse: 是，所以相对于一个正常车企，估值打个三折，不算特别保守吧，有的人自己看不懂，为了喷而喷，自己也说不出个一二三，真可悲。//@otterhouse:回复@小空队长:而且很明显，理想的sg&a在2023年yoy增长1.7倍，但营收增加了2.7倍，sls的销售费用基本是和营收等比例增长的，说明它的销售费用附加了一个等比例在每辆车售价上的“固定服务费”，类似于原先蔚来给江淮付带工费，现在sls不仅给华为付服务费，还要承担资本开支等其他所有的费用（因为它的研发费用率也不低），相当于sls在一家普通车企的基础上，多了8-10%的销售费用支出，一季度的ROE已经这么低了，今年换股把新工厂装进来，老股东还要被稀释（估计有10-20%？）.所以除非以后赛力斯能大力出奇迹一举维持毛利到比别人都高10%，或者和华为大发慈悲给它免费卖，或者解绑之后能靠自己的品牌技术和至少减半的营销费用保持运营，否则赛力斯和华为绑定在一起就会持续背着这样一个沉重的光环经营。（友好讨论，主观不想妨碍大家赚钱，但这个业绩确实需要注意风险，不喜请直接拉黑）