$国电电力(SH600795)$
网页链接
广发证券的研报
1、大渡河明后两年投产的四个水电站合计贡献利润0.4亿。
2、由于调节性电站和特 高压投产均有助于改善弃水，因为双江口增发与特高压改善弃水存在部分重叠，按 保守情况考虑，增发电量35亿千瓦时提升净利润7.34亿元，特高压投产改善25亿千 瓦时可提升净利润4.17亿元，合计11.51亿元。
3、测算引大济岷将减少国能大渡河净利润3.22亿元。引大济岷影响国能大渡河16.38亿 千瓦时发电量，基本在枯水期，假设上网电价为年度平均电价上浮24.5%为0.2834 元/千瓦时，测算将影响营业收入4.09亿元，净利润3.22亿元。
4、市场化交易比例逐年提高，交易电价同比回升。四川省推进电力市场化改革过程中， 水电市场化交易电价在2018-2020年持续下降。伴随四川省内电力供需格局改善， 2021、2022年水电市场化交易电价持续回升至0.224元/千瓦时，丰枯期电价均有提 升，其中丰水期提升更加明显。
四川省电力供需偏紧，市场化电价持续提升，公司市场化比例较高，剔除优先发电 量之后，假设公司市场化比例75%，对应市场化电量356亿千瓦时，测算四川省市场 化电价提升1分/千瓦时可提升净利润2.91亿元。
这个应该算是机构的预期吧？