$赛力斯(SH601127)$ 从成长性来讲，赛力斯它应该是估值给高一些，但是从产业竞争格局上讲，内卷严重，竞争优势随时会被超越的风险过大，它又应该给估值低一些，安全边际才够。
随着一季度扭亏为盈后，我想我得调整一下我对赛力斯的估值模型，和一到两年内的股价预期…
之前我想业绩盈利了以后，市销率给它按2倍计算，或者市盈率按30倍（综合考虑到成长性和科技属性）计算，
现在的话，调整为市销率按1.5左右，市盈率按20倍计算比较合理些，今年还要增发，股本扩大，目标价随之下调。暂且按增发1亿股算，总股本扩大为16.1亿股，
两年内营收高峰测算 m7 年销量26.6万辆，每辆均价30万，营收800亿；m9年销量 15万辆，每辆均价55万，营收825亿；m5年销量20万辆，每辆均价27万，营收540亿；一两年内后续可能还会有非凡大师版，M8，未知数，暂且不算。共计营收为800+825+540=2165亿
赛力斯汽车权益80%股份对应=1732亿
市销率估值1.5=2165*1.5=3247.5亿，股权80%，对应市值
3247.5*80%=2598亿
对应股价 2598÷16.1=161.36元
市盈率估值
毛利率最新为21%，后续随着高端车型放量，毛利率很有可能还会提升假设达到25%
2165*25%=541.25亿毛利润，三费合计扣除20%
净利率按照5%计算（综合考虑国内外车企），2165*5%=108.25亿
股权80% 归母净利润则为
108.25*80%=86.6亿
市盈率按照20倍计算，则对应市值为86.6*20=1732亿，
对应股价为1732÷16.1=107.57元
按20倍市盈率是否合理呢？或者净利率按5%少不少呢？众说纷纭，我个人感觉，市盈率15倍绝对不高估，因为其他车企平均也就这市盈率水平，如果基数调到20倍，则对应86.6*20=1732亿，股价1732÷16.1=107.57元。
综合两种方法，那么赛力斯合理价格区间为107元-160元之间。