$BOSS直聘(BZ)$ $拼多多(PDD)$ $Asana(ASAN)$
聊聊Boss直聘。在今年反垄断和数据安全的大背景下，中概股波动非常大，但Boss直聘的股价一直还算稳定和坚挺。我在Boss直聘身上仿佛看到了前两年拼多多的影子。一个新物种，有颠覆HRSaaS领域的可能性。
这个公式是我创立的，我的看法是Boss直聘就是招聘领域的字节跳动+拼多多。
推荐算法并不只是简单的一个新技术，而是一次跨代际的信息分发革命，互联网时代的信息在经历 门户-搜索-社交-推荐 的第四次迭代，所以推荐算法会重构一切行业。字节的成功不只在今日头条、抖音、TikTok，更在抖音电商、懂车帝、幸福里、住小帮等其他垂直行业产品，而招聘领域的算法新物种就是Boss直聘，它是最早通过持续投入算法推荐来优化提升招聘匹配效率的公司。另外，Boss直聘的移动+直聊也很类似拼多多，重构了人货场，不再是人找货，而是货找人，这里的货指的是岗位。Boss直聘的400万家企业客户中，80%左右就是中小企业，这就是招聘领域“五环外”的翻版。
从MAU数据看，Boss的月活是2000多万，已经是智联的2倍、也远远甩开前程无忧和猎聘，网络效应会越来越强。很多人会对当下的领先优势不以为然，但算法+双边网络效应的飞轮已经转动，数千万的用户和数百万的企业主仍然在源源不断的向这个机器投递养料，这不再是同一个物种的你追我赶。
2.外延：店长直聘、灵活用工...招聘之外的想象力？
Boss直聘的当下只是一款招聘产品，长期看它的外延和想象力是什么呢。我认为有两个方向：灵活用工领域的招聘和HRSaaS领域的布局。
Boss还有一款产品叫店长直聘，两个产品的模式一致但面向的群体和服务对象不同，店长直聘面向的主要是灵活用工群体，这符合国家职业教育的大趋势。这部分群的特点是职业流动性极高、招聘需求极大，是一个高频低客单价的长尾招聘市场，58同城也面向的是这个市场，但58仍然是一个低维的门户/搜索类产品，已经落后于Boss一个时代了。所以蓝领招聘和灵活用工行业的招聘，Boss大有可为
此外，Boss还可以继续向内深挖HRSaaS行业的机会，从招聘向Core HR、ATS、绩效评估、薪酬管理、eLearning迁移也都是顺其自然的。当然对于中小企业而言，一切管理动作都可以用Excel搞定，但长期看，管理的信息化是趋势，SaaS不只是降本，更是增效。
3.市值：短期看不低，长期看不高
Boss直聘目前年营收在40亿+人民币（还在迅速增长）、市值140亿美金的公司。短期看Boss的市值不算低，但可贵的是Boss是一家还在快速增长的订阅式SaaS公司，而且是一家已经在赚钱的SaaS公司。对比下国内头部的两家企业服务软件公司，金蝶2020年营收33亿+，市值104亿美金；用友2020年营收85亿，市值160亿美金。而且这两家公司成长慢于Boss，很大比例收入还是非SaaS收入。对比国外的SaaS公司更不用多说了，年营收2亿多美金的但仍在亏损的Asana市值已涨到近200亿美金了。Boss这种还在高成长但已经实现盈利的SaaS公司放眼全球也绝无仅有。
最后再总结一下，长期看好Boss直聘。第一，Boss是新物种，推荐算法重构双边招聘网络效应，飞轮已经启动；第二，Boss是一家成长期的SaaS公司，而且是已经告别亏损在赚钱的SaaS公司。这是飞在两个风口上的公司。