以商业模式而论,白酒和殡葬可能是中国股市最好的两个行业,行业龙头分别是贵州茅台、福寿园,毛利率超高、确定性强而且容易看懂。但两者在股市的表现却有云泥之别,贵州茅台前期涨幅巨大,所以更倾向于福寿园。
福寿园最大的不确定性是政策因素,因为宏观经济压力山大,在近几年经济下行周期不大会有类似于房地产、教培和互联网的打压之举,这一点可以放心。再看股价:
股价以前复权计。
毛利率、净利率长期稳定且数据耀眼,ROE12~15%也算合格。
营业收入、归母净利润稳定增加,利润增幅大于营收,数据漂亮。2022年受疫情影响降低,2023年上半年营收增幅68.2%、净利润增幅78.3%,公司预计全年营收不低于35%、净利润30~35%。从2014年到2023年,股价122%,归母净利润(按公司预计计算)371%,股价增幅远远低于利润增幅,现在股价又比去年底下跌了10%。
该股非近期热点,也没有炒作题材。
二、“聚焦龙头”2024年交易记录
第一次:2024.1.18,加仓白云山H2000股×19.78港元
第二次:2024.1.29~30,加仓福寿园10000股×4.795港元
“视之无形,尝之无味,故谓冥冥,若神仿佛。”
清清白开水2024.1.30