1、消化掉了前几年的各种成本/库存（比如英伟达是显卡库存，苹果是硬件库存，微软亚马逊是云基础设施成本）；
2、成功熬过了美联储加息周期（融资型高科技企业对利率更敏感），受益于美国经济强劲（最新6月经济数据和失业率均超预期）；
3、厚积薄发爆发了新一轮技术浪潮，引导全球资本再一次反哺美股（而不是单纯的靠美联储），而不像AH那样出现阶段性失血。比如新高的苹果是靠MR，其他几家巨头靠AI，包括大家之前觉得不那么性感的亚马逊，积累的云算力一下子也成了优势；
4、包括一些之前大家觉得基本面有瑕疵的科技型公司，比如原神3D引擎的UNITY，昨晚股价也阶段性新高了，因为人家积极推出新时代的AI游戏引擎工具。新的技术变革会带来鲶鱼效应，激发部分企业的变革动力，虽然会让掉队企业生不如死，但是对整个社会的全要素生产率是有贡献的；
5、这可能就是美国的国运吧，确实在去年年底，我们看到美国科技企业，比如苹果，也沦落到在硬件上挤牙膏；比如微软谷歌，也暂时拿不出新的业务增长点方案；比如FACEBOOK，更是在元宇宙上走了更大的弯路；比如特斯拉，车型迭代乏力，还没国内花样多；再叠加美联储加息，纳指跌成那样也不是没理由的；
6、但是突然，苹果拿出来MR，关键是节点恰好在AI加持下的新一轮技术变革前夕的新硬件；微软拿出来OPEN AI；FACEBOOK也拿出来SAM等多模态试图抢AI开源生态地位（谷歌OPENAI不开源了）；谷歌试图弯道超车，心思放在小参数模型上；特斯拉的单车利润快速提升直接简单粗暴打价格战，一力降十会；
7、结果让国内厂商成了小丑，发现自己的业务点还是拼什么女王座椅后排空间，手机摄像头又和哪家合作了，大模型只有人家3.0-3.5水平，GPU受限，等等。最关键的，明明高层也在支持，明明北上深等城市都拿出来扶持方案，但是至今监管方案还是没落地，2C端口也没办法放开，眼睁睁看着人家每周一个迭代创新，有种有劲使不出的憋屈感；
8、国内科技企业前不着村后不着店的情况，美国那边的外资把这些情况看在眼里，嘴上不说心里有数，在叠加各种其他因素，把KWEB和恒科砸出接近新低（昨晚KWEB依然跑输纳指）；
9、换句话说，纳指的新高纵然有炒作因素和趋势效应，但是里面也包含了资本市场认为美国头部科技企业抓住了下一轮科技浪潮、有望拉动美国本土经济进入科技要素引领的新增长期初期、减少即将到来的短衰退期回落幅度的期许（计算力指数每提高1点，对数字经济会有3.5‰的贡献，对GDP有1.8‰的推动，这是我们国内官方数据）；
10、至于我们A股，大家对于经济的分歧还在要不要用房地产拉经济上。
