2007年10月10日,国际知名投资银行瑞银出具的一份研究报告将中国神华(1088.HK)目标价由35.15港元大幅调高187%至101港元。该行的煤炭分析师白仲义认为,应考虑内地投资者愿意支付购买神华股票的价钱,来计算神华的正确价值。该行以内地煤炭股最高的市盈率为基准,给予神华15%的溢价,因而将目标价由每股35.15港元调高至101港元。


此时中国神华H股股价约为46港元。这份报告当时引起了无数讨论,瑞银自己的电话会议基本上已经炸锅了。


一位参加了会议的机构客户表示,“在会议上,他 (瑞银的研究员白仲义)找了一大堆理由来说明中国现在的经济是多么的特殊,最后断言,中国1年内煤炭价格定会大涨,涨到1000多元1吨,从而101的目标价是完全合理的。 ”


“既然大陆基金喜欢玩这么贵的,那么神华应该可以达到75倍的PE,那么目标价就101港元了。”白仲义说。


然而,白仲义的解释并没有得到客户的信服,有位大陆的基金经理一上来就很愤怒地发难,“我们在A股困惑这么久,疯狂了这么久了,就想得到一些国际报告理性的分析,给我们一些理性的估值体系。但是你们不但不给我们理性,反而比我们更疯狂。”


另一位客户则绵里藏针,“如果神华到了101,市值也许就超过了中石油,中石化了。那你说,对经济来说,石油更值钱,还是煤炭更值钱?煤炭在很多省份,可是满地都是啊。”


电话会议结束后,业界反应同样强烈,美林在第二天写了一份题为“How much should a coal stock worth”的报告,报告中这样说道,大家要知道,这可是煤啊,不是黄金,不是铜,不是镍,不是这个不是那个……是经过了几百万年的自然沉淀到处都有的东西啊。
里昂证券研究部主管甚至表示若股价达标将“穿上超短裙上中环步行”。


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除此之外,还有洗地的媒体和疯狂的股民。


比如事后报道这个事件的《经济观察报》,在正文里写到:“可笑的事情本身可能不合理的,但是出现这些不合理的事情,这种现象本身反而是合理的。背后原因就是随着中国内地市场不断做大,相应股票的话语权也在加大,国外投行不得不向国内市场低头屈躬。”


今天再次看到的我也觉得叹为观止,看看人家12年前的洗地水平。


但是散户们却是坚信不疑。


中广的记者去采访了几名散户,其中一名王小姐是这么说:“别看神华这几天跌了不少,我都被套住了,但我相信神华肯定还会涨,今天都80了,年底肯定能涨到100元!”记者在随机采访中发现,不少在高位追进中国神华的“小散”们虽然被套,但并未逃出,均表示会坚定持有。


“当时我那么坚定买神华,因为我在网上看了瑞银的报告,说能涨到101元港币,招商证券也看高,而且从生活中判断,年底煤价肯定要涨的。虽然最近几天跌了,但我觉得肯定会涨上去的,我不打算抛掉,继续持有,年底肯定能涨到100元!”王小姐说。


无独有偶。李大姐也是追高进去的,不过她比王小姐幸运,70多元买进。记者采访时,她也表示,仍坚定持有中国神华。“神华是中国煤炭行业的老大,煤炭行业最近几年又非常好,而且又有资产注入题材,你看沪东重机,就是因为有资产注入题材,改成中国船舶以后都涨成什么样了,神华就是下一个沪东重机,能涨到180元!”


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但是最让人唏嘘的是谁?是神华当时的董事长——陈必亭。


在早一天的10月9日,中国神华A股在上交所挂牌交易并开盘创出68元高价,但时任神华董事长的陈必亭仍表示“A股首日价格已在预料之中,但还不够满意”。

——2008年12月30日,中国神华A股在最后一个交易日跌至10.50元人民币,H股跌至9.01元港币,而曾称“股价不够满意”的陈必亭则正式辞任辞任了公司执行董事和董事长职务。


昨天¥$中国神华(SH601088)$ 正式创了阶段性新低,时光流逝,唏嘘12年。

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精彩评论

财富严选11-15 18:50

除了茅台恒瑞,还有谁?

明诚志11-15 19:42

爰尔,通策

指数ETF投资11-15 08:51

涨时看涨,别有用心的人煽风点火,不明真相的群众追高接盘。历史都是一样一样的,毫无新意。

风雨总在阳光后8811-15 18:55

酱油,这个还要夸张

风雨总在阳光后8811-15 18:54

恒瑞,茅台,海天

全部评论

股票银行11-23 16:22

韦尔森11-21 07:51

中国神华(类似的还有中国中车、中石油等)婉如中国古代的神话,是中国股市发展的一个缩影,寄托了一代代国人的神话情结。

辛养小生11-20 12:06

换成2017就是中国神车!中国重工。一个觉得觉得外国市场还像中国市场这个速度建高铁。一个觉得告航母像生产汽车似的。

风影511-20 08:16

你们只看到高位接盘的人。我们应该盯住那些高位出来的人。那天你也能成为那样的人。如果天天同情失败者能让你成功我也不反对。就如乐视,也有人赚了三五倍收益跑了的,为啥喜欢盯着失败者,难道你们都想成为失败者

不坠凌云志11-20 05:14

中国工业化已经处于后期,高耗能行业越来越少,如煤炭之类高污染行业产能过剩越来越明显,大家还是远离此类公司为佳。