昨天市场以一个红红火火的涨停板，喜迎鞠振董事长、李晓军副董事长和刘兆维董事的正式入驻。
期待取得了开门红的鞠董团队能“擦亮480年的金字招牌”，继续带领小广迈向星辰大海。
在思绪飞舞的夜晚，我们不妨畅想一下，小广未来的这个“星辰大海”，究竟能有多大？
也就是中长期来看（五到十年），小广的市值能达到多少？
一、未来的可能性
小广目前正在亏损中，畅想一家亏损公司的未来市值，看起来有点儿像“行为艺术”。
但要说明的是，一家公司的市值，跟它目前是否正在盈利、盈利多少有一定的关联性，但不是绝对的正相关。
一家公司的市值，是跟着它的想象空间走的。
这也就解释了，为什么持续亏损时期的特斯拉可以拉到＄8000亿（相当于两个贵州茅台）；而年利润数百亿的“现金奶牛”海螺水泥、中国平安等，却可以跌跌不休，一直跌到几乎破净。
言归正传，接下来，我们推测一下小广未来的几种可能性：
· 完成困境反转（300亿－500亿）
· 成长为省龙头中药企业（1000亿－2000亿）
· 成长为行业龙头企业，推动中医药文化走向世界（3000亿－10000亿）
可以看出，这三种可能性，对应了完全不同的估值范围。
二、困境反转（300亿－500亿）
说到困境反转，就不得不提广誉远的质地，它是一家软硬件条件都非常优秀的企业，有悠久的历史传承，源自皇家的高贵血统，国家非遗、保密配方等等，讨论区有很多大V的文章进行了详细的介绍，这里不再赘述。
只补充一点，经考证，广誉远的前实控人，被称为“资本狂人”的郭家学，曾通过并购将以下公司收入麾下：
2000年11月，收购江苏启东盖天力制药80%股权。
2001年8月，收购青海制药集团52.90%股权。
2002年4月，收购丽珠集团12.72%的股权，并与朱保国发起丽珠争夺战。
2003年6月，收购潜江制药29.51%的股权，成为实际控制人。
2004年9月，获得云药集团（云南白药）50%股权。
在48亿的债务风波后，以上公司被抛售一空，甚至连他亲自一手带大的知名品牌“白加黑”也未能逃过被出售的命运，广誉远是他手中保留的最后一张牌。
这之间的取舍，也向我们传递了重要信息：
当一个人迫不得已，需要抛售手上的资产时，出于本能，会优先抛售相对劣质的资产，尽可能把优质资产留在手中。
广誉远的分量与质地可见一斑。
另外值得一提的是，
被抛售的丽珠集团，目前市值330+亿，
被抛售的云南白药，目前市值1100+亿。
所以对于广誉远来说，完成困境反转是最谨慎的推测，只需达成以下指标：
· 收入持续增长
· 净利润回正并逐年递增
· 开始在全国范围有一定的知名度
目前神农及国资的豪华管理团队已经顺利入驻并接管权力，原管理层继续掏空小广的可能性已经不复存在。
以新任董事长鞠董的过往经历来看，他是一位认真扎实做事的优秀管理者，在他的治下，相信广誉远很快就能恢复正常化经营（明年中报见分晓），摆脱泥潭，走向正轨。
在未来的五年内，这一波走势是毋庸置疑，一定会发生的。
完成困境反转的小广，将看齐中药品牌的第一梯队，例如：同仁堂、白云山等。
参考两者市值，小广的市值将达到300亿－500亿之间。
但是，从国资大费周章的拿下和高规格进驻所表现的决心来看，国资的目标不止于此。
三、省龙头中药企业（1000亿－2000亿）
从超配正厅级领导直管可以看出，国资为广誉远设定了很高的目标和期待。
从第一梯队再向上更进一步，小广将对标市场上的龙头中药企业，实现：
· 收入持续高增长
· 年净利润数十亿，并稳步增长
· 具有全国知名度，经常出现在新闻报道中，引发热议
未来小广能否达到这一步，也是有迹可循的。
除了财务指标之外，我们还可以观察另一个指标作为参考：是否有配方的保密等级升级为“绝密级”。
没有绝对护城河的企业，无法成为龙头企业。
“绝密配方”就是中药企业最好的护城河。
如果有一天，小广的“龟龄集”保密级别升级为绝密。
那我们就可以期待，不久之后小广就将直追云南白药和片子癀，达到1000亿－2000亿市值。
如在五年内能取得这样的成绩，管理团队就可以说是“交出了一份令人满意的答卷”。
这个目标虽然有一定的挑战性，只要国资有决心，加以正确的方法和认真的贯彻执行，假以时日，还是很有希望的。
但是，这里又有一个但是，如果未来山西省想凭借广誉远的盈利反哺地方财政，千亿市值似乎就不太够用（输血太少不解决问题，输多了企业又容易失血过多）。
四、行业龙头企业（3000亿－10000亿）
站在今天广誉远，终于迎来了属于它的“天时、地利、人和”。
天时：中国正在崛起，今天的我们具有“文化自信”；“大力发展中医药，推动中医药走向世界”已经写进十四五规划；
地利：广誉远起源于山西，经多年辗转，终于被山西国资重新接回“老家”；
人和：伴着省国资的支持和殷切期待，国资管理层已顺利入驻广誉远；老龄化社会，让广誉远拥有大量潜在消费群体。
天时地利人和之下，是否能成长为行业龙头企业，并走出国门走向世界，就是广誉远将要面临的终极挑战。
在过去，广誉远就已经有过远销海外的历史。未来伴随着中国崛起，中国文化的输出与影响力与日俱增。广誉远的出海之路，想必会更加顺畅。
出海的广誉远，可学习洋酒、奢侈品牌的操作手法，讲好“中医药故事”，走高售价、高毛利率的高端消费品路线，卖高溢价。
这对于广誉远来说，并不难。
观察近年股价节节走高的外国奢侈品集团（LVMH、历峰、爱马仕、开云集团等），他们旗下的奢侈品牌产品，大多有以下特性：
· 产品优秀且独特，具有高级美感或出类拔萃的品质
· 高售价、高毛利率，可以卖出品牌溢价
· 产量限制，稀缺、供不应求，大部分人都知道，但只有少部分人能拥有
· 品牌拥有传奇的历史故事，与皇室有渊源者更佳
· 具备社交功能，展现消费能力的符号意义大于实际使用价值
· 可能具备一定的投资与收藏价值
以上几点特征，恰巧广誉远的“精品中药”都可以满足。
让我们一起期待广誉远能成长为行业龙头，作为中国的“奢侈品”，与中国文化一起走向世界！
五、结语
· 上文列举的几种可能性，可以根据市值，自行脑补为低中高三档“盈利预估”作为参考。
· 即使是最低档的预估，5年翻倍，也能获取年均+15%的收益率。
· 面临相同的机遇，可获取的盈利的数量级由眼界决定，通过耐心取得。
六、彩蛋
万亿之上，是否仍有空间？
我给出的答案是：仍然有。
不过，这大概会伴随着货币总量的增长而达成，更像是纸面数字的增长，对实际购买力的影响有限。