由于郑煤机在2020年开始把钢材贸易的收入都计入了煤机设备收入，所以煤机的体量增长，以及毛利率的变化，都出现了一定程度的失真，我试着把钢铁贸易的部分剔除出煤机来看，这是制作表格的意义之一。
其二，我们可以观察毛利率的波动情况，也可以看出煤机单块的增速情况。关于2023年预测数据中，有些关键假设，基本取了一些中性的假设值，比如钢铁贸易全年收入定了35亿，然后2023年煤机和汽配业务数据，都是按照2023年半年报乘以2来做假设。
下面再看两张图
数据表现上，煤机设备的毛利率止跌回升，煤炭板块和汽配板块收入进一步加速，尤其煤机业务量今年有猛增的态势，煤机增长超25%。这是择时在边际变化应用上的重要要素。
其实从两张图上，我们就能看出，为什么这些年，郑煤机没怎么涨的原因：煤机收入体量在低位盘旋3-4年，收购汽配业务效果不佳，毛利率持续下滑。而现在，随着智能化设备的加速替代，收入猛增，毛利率止跌回升，这里可能是择时的大拐点。
后面还会更新一些要素信息，敬请期待。