银轮股份研究报告(2)公司情况及业务模块

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公司情况

公司围绕“节能、减排、智能、安全”的产品发展主线,专注于油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品以及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售。

分国内外市场看,2012 年公司国外业务收入占比接近四成,达 39.63%。但是近年来公司国外业务占比有所下降。2020 年公司总收入中,国内业务收入占比 83.91%,国外业务收入占比 16.09%。这主要是由于国内业务增长速度领先于国外业务增速所致,加之新冠疫情爆发,海外疫情更加严重,海外业务受到更大影响。但随着美国 2021 年推出大规模基建投计划,公司作为美国康明斯卡特彼勒等商用车和工程机械知名厂商的战略供应商,2021 年公司国外业务占比小幅增长至 18.68%。未来几年公司将持续受益,公司海外商用车及非道路业务持续增长具有确定性。

公司是国家级高新技术企业,现已拥有国家级技术研究中心及国家试验检测中心、博士后工作站。报告期内,公司联合浙江大学等单位共同建设的“浙江省汽车智能热管理科学与技术重点实验室”被认定为 2022年度浙江省重点实验室,填补了浙江省车辆热管理方面无重点实验室的空白。截至 21 年底,公司已拥有专利近 800 项,其中发明专利 90 项,国际专利 5 项,并成为中国热交换器行业标准牵头制订单位,牵头或参与制订标准 35 项。

管理层情况

徐小敏 1958年2月出生,中国国籍,大专学历,工程师。1975年12月进入天台机械厂工作,历任冷却器车间主任、生产科科长、厂长、厂长兼党委副书记等职,2004年至今任董事长,兼任天台银轮实业发展有限公司执行董事、天台银轮工贸发展有限公司董事、山东银轮热交换系统有限公司董事、上海银轮热交换系统有限公司执行董事、上海银畅国际贸易有限公司董事、上海创斯达热交换器有限公司董事长、浙江银吉汽车零部件股份有限公司董事长、南昌银轮热交换系统有限公司董事长、宁波正奇投资管理中心(有限合伙)执行事务合伙人、上海银轮投资有限公司执行董事、浙江天和联建设投资有限公司董事长。

徐铮铮 1989年11月出生,中国国籍,本科学历。2012年7月进入浙江银轮机械股份有限公司工作,浙江银轮机械股份有限公司质保部质量经理、轿车铝油冷器事业部总经理助理、常务副总经理、总经理、公司总经理助理等职,现任浙江银轮机械股份有限公司副总经理,兼任战略规划部部长、上海银畅国际贸易有限公司董事长、浙江银轮新能源热管理系统有限公司执行董事、广州银轮热交换系统有限公司董事。

夏军 1963年出生,中国国籍,工商管理硕士/生理学博士;1993-1996,美国费吉尼亚大学任分子生物医学博士后研究员;1997-1998,美国亚利桑那州ThunderbirdSchoolofManagement学习,并取得工商管理硕士学位。1998-2002年7月,在雷诺士国际公司先后任项目经理、雷诺士亚太公司区域经理;2002年8月-2006年8月,在OutokumpHeatcraft热交换器有限公司副总裁、亚洲区及中国区总经理;2006年8月-2016年6月,在美国热动力公司(TDI)任副总裁。2016年7月进入公司,浙江银轮机械股份有限公司销售总监、常务副总经理等职,现任浙江银轮机械股份有限公司总经理。

业务模块

产品类别

公司产品按应用领域划分主要包括新能源、乘用车、商用车、工程机械、工业换热等领域,产品如下图所示:

主要客户

新能源汽车领域的主要客户有沃尔沃、保时捷、蔚来小鹏、威马、通用、福特、宁德时代吉利、 长城、广汽比亚迪宇通江铃、长安等;

燃料电池领域的主要客户有亿华通上汽大通等;

乘用车领域的主要客户有福特、通用、宝马、雷诺、曼胡默尔、捷豹路虎、广汽三菱、东风日产、丰 田、吉利、广汽、长城、长安、比亚迪上汽等;

超级跑车领域的主要客户有法拉利、奥迪、奔驰、兰博基尼、宾利、宝马、迈凯伦、福特等;

商用车领域的主要客户有戴姆勒康明斯纳威司达、斯堪尼亚、一汽解放东风汽车中国重汽、 北汽福田、玉柴、锡柴、潍柴等;

工程机械领域的主要客户有卡特彼勒约翰迪尔、住友、徐工、龙工、三一重工、久保田等。

工业/民用换热板块的主要客户有 ABB、康明斯、卡特、MTU、格力美的海尔、海信、三星、LG、 天舒等。

生产模式

公司建立了以订单驱动的拉动型生产方式,以销定产,重视快速及时反应,根据客户提出的技术、质量、开发周期、成本等要求,为其配套开发产品,并依据订单数量,安排采购及生产计划,公司从接到客户的订单到采购原材料、组织生产至产品交付的周期一般为 15-25 天左右。