昨夜欧美股市惨淡，不过这次A股没被波及，上证连续两日上涨。
盘面上，低估值的银行、地产今天继续强势。低估值板块曾在12年，14年，和17年底有过阶段性的良好表现，取得了超越市场的超额收益。
昨天说过，过去三次低估值板块的阶段性表现，触发因素或是由于地产政策的调整，或是由于资金面转向宽松，导致低估值板块的估值短时间有了较大的提升。
需要说的是，12年和17年年底的上涨最终被证伪。
在当前阶段，相对其他核心资产，银行和地产具备一定的性价比，不排除出现阶段性的行情。那么这次行情的持续性和上涨空间会怎样？
参考历史，也从政策面和资金面分析下。
政策面上，“房住不炒”的基调短期不可能调整，地产政策放松的可能性很小。资金面上，9月降准后，货币政策目前进入观察期，相对有所克制，后续全面宽松的可能性也很小。
这波行情能参与吗？
由于这两个板块的股价在低位，现在参与的话，风险不大。不过在板块的上涨空间和持续时间上，我持一定的保留态度，窃以为高度难以企及前几次。
从白酒板块看行业分化。
从国庆节期间白酒的表现来看，行业的分化进一步明显。
以茅台为代表的高端白酒最具确定性，格局也最为稳定。茅台虽然近期主动放量而导致批价回落，但从短期业绩和长期趋势来看，无疑仍是最确定的那个。
如果茅台后面发货节奏跟不上，不排除年底批价再重回高位。
次高端和中高端白酒则是继续分化，竞争激烈。
其实不仅白酒行业分化明显，目前其他行业的内部分化也非常明显。而且景气度越低的行业内部分化越明显，景气度越高的行业内部分化越小。
根据中泰证券的统计，收入最高的20%的上市企业，包揽了将近88%的营业收入，利润前20%的企业包揽了94%的利润总额。
规模越大的企业，毛利率越高，盈利能力越强，毛利率的波动越小，业绩越稳健。
当前经济正处下行周期，龙头企业的优势会进一步凸显，看来我们以后选股，更是得紧盯着龙头。
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今天凌晨，美联储主席鲍威尔发表鸽派讲话。
美联储主席鲍威尔表示，在全球经济面临风险之际，对进一步降息持开放态度，他指出，美联储再度扩大资产负债表规模，以确保货币市场平稳运行的时机“目前取决于我们”。
据观察，最新利率期货显示，美联储10月份降息的概率已经升至85.3%。
NBA停播，最受益的是CBA了。今天CBA概念股青岛双星、粤宏远A开盘涨停，浔兴股份已经两连板。
需注意的是，这类基本就是概念炒作，短期还看不到业绩的变化。股价拉涨的推手都是游资，不建议投资者参与。
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后市的一个最重要变量就是中美的新一轮磋商了。市场近期成交量萎缩，也在等待靴子落地。从消息来看，双方有意愿达成“共识或协议”。
今天就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值节节新高！
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