【国金家电】要点:
1.四月份的空调行业销量环比上涨13%,其中内销增长30%,外销下降4%。格力、美的、海尔、海信和长虹的内外销数据均表现出不同程度的增长。
2.白电板块中长期业绩增长确定性较高,预计未来3年年均增长率在10%至15%之间。
厨电投资机会偏短期,2024年行业可能面临大的下行周期,估值比较难给。推荐老板电器,其洗碗机和套系化销售等第二增长曲线,以及高端集成化逻辑相对顺畅。
在小家电板块,推荐关注新宝股份和科沃斯。新宝外销占比7成,未来将显著受益于美联储货币政策转向。科沃斯4月的国内外数据均表现亮眼,大趋势上还需等待一轮新品周期。