$禅游科技(02660)$ $家乡互动(03798)$ $腾讯控股(00700)$ 前两天谈禅游科技公司ARPPU一年之内连翻2倍，远超棋牌类同行，周末研究了下产品，得到以下初步结论：

1.禅游盈利模式极其暴力，运营方式类似于页游，牺牲玩家长线游戏体验，强推大R付费

2.这种模式将导致产品用户流失率高、生命周期短（可能不超过2年），产品盈利能力非常依赖流量，一旦抖音流量增长陷入瓶颈，产品盈利将转入恶性循环

3.目前公司尚有三大红利，高分成渠道切换带来的毛利率提升红利、抖音流量红利、暴力盈利模式带来的付费红利

4.上述三大红利期限短，一旦登顶，业绩就可能转入暴跌，再结合公司在政策风险上的不确定性，建议做短线，谨慎观察公司抖音直播的流量变化和投放成本变化，在年中报和年报发布前择机买入

这里重点解释下，为什么禅游的盈利模式很暴力

与其他竞品相比，禅游产品有以下特点：

1.慢赢快输，玩家输赢周期短：禅游游戏倍率高，每一个段位大概连赢十几把就会升段，极端情况下两三把就会升段，升段以后玩家两三把内会输到所有筹码，强制玩家充值。后果就是只有喜欢博弈的大R玩家能接受大涨大跌的模式，休闲娱乐的小R和白嫖玩家会快速出清

2.游戏竞技成分少，输赢主要依赖发牌手气，手牌运气与充值强绑定：禅游主推癞子玩法，通过控制癞子发放和手牌番型决定玩家输赢，基本上玩家拿到手牌就可预见输赢，竞技空间很少，博弈成分高。禅游的主力玩家并不想动脑，而是享受手牌连胡带来的爽快感，每次充值就能获得这种廉价的爽快感，这张运营方式与传统页游比较相似

3.暴力充值奖励，游戏通货膨胀严重：禅游产品的通胀几位夸张，半年内通胀达到100倍，游戏内豆子泛滥，单位大到数不清。这主要是因为禅游暴力的充值返利和强制商业化模式，导致游戏内货币产出爆炸，而厂商抽水的比例有限，最终形成恶性通胀。由此带来的恶果是游戏数值崩坏，游戏业绩不稳定，产品生命周期缩短

以上是个人关于禅游的小观察，有些结论还需要跟禅游玩家验证。欢迎玩过《指尖四川麻将》《天天斗地主（真人版）》的玩家联系我，期望你是：

1.这两款游戏的高付费用户

2.或者是资深手游棋牌用户，玩过多款棋牌手游

3.或者是禅游老玩家在2021年6月或者更早之前玩过这两款游戏

求转发，非常感谢！