$伊泰B股(SH900948)$ $伊泰煤炭(03948)$ $陕西煤业(SH601225)$
作者：李可
本文对比A股的陕西煤业和B股的伊泰B股，看看同样是煤炭股，是高估值的A股动能强，还是低估值的B股收益高？
由于不是同一家公司的A\B股，所以对比结果不能作为作为投资依据。
在过去5年，陕西煤业表现远远强于伊泰B。
伊泰B过去5年的年化回报率约10.5%，与A股大盘涨幅相近。而陕西煤业过去5年的年化回报率约20%。
伊泰B从2021年初才探底，而陕西煤业提前1年，在2020年初就已经启动，这说明A股投资者比B股投资者更敏锐。
陕西煤业涨幅低可能只是因为前期已经涨了不少，今年两只股票的相关性很强。
最后，我们看看伊泰B股1997年上市以来的表现。
伊泰B股25年累计回报23倍，与巴菲特 2008年至今投资比亚迪的回报相近。
2008年，伊泰B在大牛市中表现相当不错，当年上涨了10倍。第二年熊市中下跌75%，但随后在2011年油价大涨的时候创下历史最高价。
现在油价已经接近历史高点，而伊泰B股的股价距离历史高点还有较大空间，主要原因是估值还处于历史较低水平。公司“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”2011年55亿，2021年为88亿，利润已经超过2011年60%，但股价只有2011年高点的约55%。
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