$老百姓(SH603883)$ $中国生物制药(01177)$ $海正药业(SH600267)$ 回顾2020年，本人的收入分为两块，生意上跟19年相比有略微下降，但是在年底的时候可能是运气原因，在最后的时间找到了2021年新的出路，期望在21年会有新的爆发，有新的发展。
说说2020年的投资。
今年的投资应该从疫情开始的第一天开始，那天我们一家人正在广西自驾游，新闻报道开始新冠病毒会人传人，第二天股市立马下跌，然后开始了维持一段时间的阴暗时间。毕竟进入股市也有一定时间，我在阴跌的这段时间开始分批买入中证500指数和红利指数，并发展到最大的仓位。后来由于疫情爆发，自己购买的海正药业几乎翻倍盈利50000多元，但是各大指数确实震荡不前，自己原有的初衷开始动摇，想等股市再跌然后在再买，等两个指数回暖一部分我就全部卖出了，盈利几千块。几乎可以忽略，对于这样的仓位，然而回过头来看当时的决策是非常正确的，但是在坚守的过程中忘却初衷，让盈利擦肩而过。切实体会到知易行难，坚守价值投资何等困难，何况我只是坚守指数都无法成功，现在的中证500指数涨了45%。除了遗憾，只能感叹自己并非自己想象的那种价值投资实践者，简单的逆向也抓不住。虽然指数没有抓住，前面说过了，海正翻倍，让自己的信心膨胀了。决定继续加大仓位投资，这个时候我做了两个错误决定和一个正确决定，让我今年的投资正负相抵，我想这是我的幸运吧。由于后期的思考，我认为投资确定性应该放在第一位，赔率放在第二位，这是从冯柳大神那里学来的。既然确定性大，那么仓位自然可以重一些，有时我曾幻想自己的海正要是全家身当都在上面那有多牛逼了。于是在疫情不明朗，行情持续看好的时候，我大笔加仓中国生物制药，除权价在9.6港元左右，同时大笔加仓冀东水泥17.6元，刚开始还是涨了一些，后面就跌得让我怀疑人生了，目前中国生物制药7.5港元，跌了20%，冀东水泥14.3元跌了25%，因为中间有减仓操作，跌幅只是按照券商的算法来的。这两笔投资让我这几年的投资全部付诸东流，因为最大的仓位，最大的跌幅，同时也不知道止损。当然，对于中国生物制药我还是持续看好的，并不觉得这是亏损，冀东水泥目前我并不觉得是很好的标的，当初买它是因为灾后国家重基建的原因，他也跌了一阵子了，但是现在看未来空间有限，行业特性并不好，同时所在市场区域本身是比较难的，特别是冬天。张磊说要长期主义来看待所有的事物，但是未来10年20年，我不太觉得水泥是增长的行业，于是最近即使亏得滴血也还是换仓到连锁药店赛道，加仓老百姓。这两个重仓的投资，让我明白了两个道理。第一，我认为的确定性，并不是真的确定性，只是根据K线图看来，根据市场消息，市场情绪结合的产物，并未做深刻的研究。真正的确定性只有一个就是足够低的价格，所以巴菲特说好的公司需要有好的 价格，只有便宜了才值得投资，这次市场给我深深的上了一课，教训是惨痛的。后期我也小仓位的试验了一下，在长春高新爆出金磊对今年业绩不看好，同时减持时，暴跌30%后我买入长春高新，因为公司生长激素的好赛道，好的产品，好的竞争格局短时间不会因为高管的看法而改变，所以公司的地位和盈利是确定的，同时公司还有长效的生长激素开始推广，目前普及率还很低，未来空间很大。公司有绝对优势的市场地位，有高毛利的产品，未来竞争者很少对于这样的公司出现低的价格是有保障的。目前长春高新验证了我的想法，盈利20%，只是仓位不大。第二，仓位管理太重要了，没有十足低的价格，没有大概率的确定性，冒然一次加仓，或者沉不住气加仓会让自己很被动。不会止损的结果是损了又损，损的无底线，不讲武德，不会仓位管理，让我投资非常的被动。最后，说一下自己正确的投资，因为之前看了很多宏观类的书籍，也知道确定性的重要性，在危机中，我不断思索最大的确定性的投资机会，后来我找到了黄金。知道美元和黄金是一对跷跷板，危机来临，美国一定会印美元，美元必定会贬值，然后在翻看以前危机时黄金的表现，也再次仔细阅读了康波周期的黄金篇，最后得出结论黄金上涨是大概率的。这个可以重仓，于是找出紫金矿业以4.14元买入一定的仓位持有，刚好不久后紫金爆出国外矿权被收回，暴跌，暴跌后我继续加仓。最后这笔投资让我翻倍。挽回今年的损失。
最后总结2020年，成也确定性，败也确定性！也许我的投资资金没有增长，但是对于投资理念的磨练是深刻的，实实在在的，今后对于自己的投资决策一定会三思而后行，如履薄冰。
2021年，我看不懂TMT，看不懂互联网，看不懂新能源。我刚好从事医药相关行业，跟连锁药店老百姓大药房有一定的合作。本人跟益丰和老百姓都有合作，只是说说本人的感觉，一，老百姓员工的归属感更强，我见过好几个店长，都是做了很多年。我们试着去挖他们的墙角，但是她们都是洋溢着公司对他们好，对于公司的待遇也很满意，反观益丰的店长的离职率就会更高一些。也许是我一叶障目，也不一定代表什么，但是这还是能说明一部分问题，老百姓对待优秀的员工有很好的留人措施的，这样公司的核心竞争力不至于轻易被冲击。二、无论是结算流程还是进入公司后办事的感觉，个人感觉老百姓的员工比益丰的员工流程感更强，哪个人负责那件事情，如果出现问题找谁，我们供应商是很清楚的，益丰相对而言会有点乱，但也还好。我印象深刻的是之前去老百姓以前的总部停车，每次保安都会严格要求我停哪里，车头必须朝前面。去益丰就很随意，有一次我停在他们办公楼门口10多分钟才有人来喊。然后老百姓现在搬了总部之后，供应商去见采购，拜访的流程非常清晰，公司的待人接物也很舒服，有点像酒店。我不知道这对于一个连锁药店上市公司是好是坏，仁者见仁，但是管中窥豹的话，可以看出老百姓的管理是比较细微的，管的细，同时员工还有不错的归属感，这种公司还是给我印象极好的。三、对市场反应速度，因为现在医保政策，医药市场一年都是很多的变化，再这样的江湖中不能很好地应对就会很被动。我举两个例子说说对老百姓的感觉，第一我们是做院外处方的，我们接触的药店，老百姓是第一个成立专门的院外处方团队来做这块的市场，同时给予这个团队很多特殊的政策。第二，带量采购后，很多处方药面临医院的价格和零售药店的价格倒挂的现象，老百姓通过跟厂家合作，例如瑞舒伐他汀买6赠6的政策，让顾客觉得到老百姓跟在医院同样能够来得实惠。以上是我生活中对老百姓的观察，也许很片面，可以供大家参考。目前连锁药店是乱战的时代，谁能成为最后的王者未可知，赛道的长度是有的，厚度也是有的，就是看谁能笑到最后，我愿意选择员工愿意选择那一方，顾客愿意选择的那一方。并非是谁并购快，谁就一定能笑到最后，资金最后还是有限的，市场的竞争压力是越来越大的，最后还是要拼管理，拼市场反应能力的。当然，老百姓也有他的短板，大股东质押率太高，负债率太高，手里的子弹没有同行多，这些还是存在一定的未知数，我愿意投注70%的概率他赢。
以上愚文，希望大家多批评指正，多谈谈对投资的看法