$万科A(SZ000002)$ 万科2023的财报，显示存货8000多亿。根据目前的房价计价，这笔存货实际价值远远低于8000亿。因此…可预判，万科实际上已经陷入了债务危机预期。这也是为什么万科的债券被评为垃圾级的原因之一。

更要命的是不仅仅是用高估的资产来掩盖债务金额。还有管理层被合作伙伴公开指控存在掏空上市公司的资产问题。。这个比债务严重多了

有人就会问为什么不降价卖房去库存呢？这价不能降啊…一降价，存货估值就会跟着下降，房子还没卖出…资产负债表里的负债率就反向飙升，账面立马爆炸。

其实所有的地产公司都是同样的套路，大家的问题都是一样的，独善其身的基本上没有，就跟当年乳业三聚氰胺的事件一样一样的。

目前来看不要幻想万科还能逆转，公司内部问题我们不清楚，但就目前房地产市场遇冷大的背景下，没有谁能独善其身的，这不是短时间就能过去的阵痛，这次的调整周期应该是一个很漫长的过程。$保利发展(SH600048)$ $碧桂园(02007)$