2021-09-03 14:29
关键一条是调整电价
2021年上半年15亿,下半年=2020年5亿*1.5=22-23亿是比较稳。
2022年较难预测,保平或增长10-15%就非常不错了,看天吃饭。
2023年
1.LNG200亿的项目5-8%ROA应该有吧,带来10-16亿净利增量,考虑到增发股份支付不会带来额外成本
2.蓄水储能全面投产也是200亿项目,占20%,200亿*5%/8%*20%=2-3亿增量
3.碳交易排放权900万吨复合增长2年15%,每吨50人民币,5亿利润(望内行赐教)
23*1.15^2+10+2+5=47,给到10倍PE=47*1.2汇率*10=保守564亿港币估值不过份吧?
未来估值重点
1.冬奥开幕
2.未来利好政策出台及落地
3.风电机组技术提升
4.LNG项目投产
5.全国最大蓄水储能项目投产,产能1/6三峡
6.风制氢,目前起步阶段,但短期不一定有利润
7.A股增发
8.碳排放交易权
关键一条是调整电价
收益率不管如何,低于国债。说白了,就是一个公用事业股
股价目标是多少呀?7-10港元么?
建设雄安新区的电量消耗会增加,很重要一点,H股对A股的折价目前还是很大。不大理解中广核新能源凭什么PE估值比新天高?很奇怪。1811有电厂在韩国,在韩国的电厂能享受到中国的高速增长红利吗?
400-500亿是比较合理
打五折就比较开心啦。
风电制氢及抽水蓄能项目都能降低弃风量,目前超百分之十的指标降到百分之五以下就能多发七八亿度电。
中电、港灯这些公用电力股20倍pe呢,不过他们按股息计算比较好,已经没增长了
打个八折,450亿,呵呵