平安的问题恰恰出在了“净利润为真”这点上,当然个人认为这并不是平安一家的问题,而是整个保险行业的行业特性所决定的。保险行业的利润由大量的数学假设和复杂的统计模型构成,涉及参数之多,计算调整之复杂要远高于大部分行业(包括大部分服务行业),否则估计也不会专门衍生出精算这门专业。这是决定了保险公司的利润“真”不了的根本原因,因此必然会承受相应的估值折价,举例来说,即便是对保险业务了如指掌的巴菲特,在收购国民保险的时候也“才”开出了不到10PE的价格,而他的对手方,从业时间长达数十载的保险老油条们也欣然接了这个估值。欢迎共同讨论~