$阿里巴巴(BABA)$ 上个财年回购748亿，对应市值5.5%，一年后70元（折价2.4%）的put期权价格9元（收益率12.6%），一年期美国债5%（本金成本）。相当于18%的潜在收益率附加额外8%（5.5%+2.4%）的安全垫，算是一笔不错的保险费保单。 保单亏钱对应的阿里市值大概10500亿人民币。10500亿市值什么...
有正股，一半对一半，put是留给未来继续下跌而加仓用的。