好奇请教一个问题。雅克的面板光刻胶是通过收购韩国公司获得的。是不是因为公司在韩国，且保留当时权利与义务，导致收购的产能毛利率不高？为何会有这个疑问，主要是考虑TFT-pr光刻胶和彩色光刻胶国内能生产的企业太少，但需求量大。反观PCB光刻胶是低端产品，看了好几个国内企业（容大感光、广信材料），居然毛利率都能去到30%-35%，雅克的新产能19680吨/年还是现在这个19%毛利率，明显不正确。这个是不是有这个预期在呢？

的确提到的两点中，固定成本摊销部分和销量关系不大，最终利润率会有提升，但毕竟没看到成本构成，姑且认为变动成本占大头。光刻胶的确可以按20亿估算，但毛利率并不高，销量比上表提升4y也不会显著增加年底净利润；
另外，的确还有个可变因素是随着投产放量，净利润占比可能今年会高于40%，那会增厚一部分利润，但保守考虑即便提升到45%，也就多1y，大概年底能上10y。

if哥，中报预计增长多少啊？

研究了下，你说的有道理。因为产品都没有涨价预期，如果都是按现有价格不变，在毛利率不变，净利率上涨，复看了雅克近几年的净利率变化，能有18%～20%就已经顶天了。因此2025年100亿收入，对应也是18-20亿净利润。