2019年4月推出的标普500 ESG指数标志着可持续投资的突破。基于环境、社会及管治(ESG)数据的指数不再只是公司宣称其具备可持续发展的资质，也不再是投资者在管理投资组合中扮演次要角色的战术性投资工具。标普500 ESG指数及其他此类指数的建立旨在将策略性长期投资作为投资者投资组合的核心。
几十年来，道琼斯可持续发展指数等ESG指数鼓励公司在管理业务时考虑到各持份者和目标。然而，这些开创先驱的指数往往范围狭窄，例如只包括少数ESG表现最佳的公司。这给个人和机构投资者带来了挑战，因为他们担心这些指数的高度集中投资组合所带来的风险。
标普500 ESG指数既包含ESG价值又提供类似基准的表现，满足了投资者的相应需求。标普500 ESG指数纳入范围广泛，包括300多间原标普500指数公司，反映了标普500指数本身的许多特质，同时提供更好的可持续发展概况。这种结构有助纾解投资者对权衡整合ESG与实现理想的风险／回报状况之间的担忧。
本文概述标普500 ESG指数吸引投资者的特征，包括：
- 深入浅出介绍指数编制方法；
-「财务重要性」如何驱动指数构建；
- 标普500 ESG指数与标普500指数相似的风险／回报状况；
- 标普500指数的ESG特征如何在标普500 ESG指数中得到改善；及
- 实例说明标普500 ESG指数编制方法如何对公司进行分类和筛选。
标普道琼斯指数ESG评分：构建指数的基石
了解标普500 ESG指数的关键在于决定其构成部分的数据，即标普道琼斯指数ESG评分。
标普道琼斯指数ESG评分基于SAM（标普全球（S&P
Global）旗下公司）二十多年间收集的数据，该公司根据通过企业可持续发展评估（CSA）收集的数据发布ESG评分。CSA自身作为企业的权威指南和评级系统，已成为业界领导标准，可量化企业在可持续发展议题上的进展以及与同行相比的ESG表现。
2020年1月，标普全球收购苏黎世主动型资产管理公司RobecoSAM的ESG数据收集和评分部门SAM。此次收购增强标普全球在ESG方面的能力，并在与原本已通过其信用评级、基准及市场数据业务方面熟悉标普全球的公司的密切联系基础上更进一步。
SAM通过结合CSA直接向公司收集精细化的行业特定数据及公开来源数据，令标普道琼斯指数ESG评分有别于仅依赖公开来源数据的其他ESG评分。由于标普全球直接与公司互动，因此能够从每间公司收集600-1000项数据点。然后，这些数据点被转化为四个级别的评分，如图1所示。
图1：标普道琼斯指数ESG评分
标普道琼斯指数ESG评分采用的评分方法基于财务重要性原则：即应根据最可能出现并对所在行业的公司产生最大影响的可持续发展问题对公司进行评估。
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