今天上午有位朋友打电话给我，请教制冷剂的逻辑。他有很多问题，我没有直接回答他的问题。因为制冷剂配额的方案还没有下来，我所讲的也都是自己认为的方案。包括未来制冷剂的价格弹性，我也没有向他细说，这个弹性就放在自己心里就可以，没有必要逢人就说。我清晰记得之前投资猪股的时候，猪价在11元时，市场上没人相信未来会到40元，而我坚信猪价能创历史新高21元。
我给这位朋友说了制冷剂行业景气度的逻辑。这个行业因为基加利法案，为了争抢制冷剂配额，从2019年起，就扩建了大量产能，导致供给远远大于需求。因此这个行业竞争最惨烈的时间就在那个时候出现的，最低点在2019年4季度，2020年Q1-Q3也很惨烈，而这个行业的拐点也就在那个时间段形成了。
对制冷剂行业景气度，我简单展望一下：
21年日子好过于20年，因为销量对三年平均制冷剂配额贡献只是67%，但是抢配额依然很凶猛。
22年的日子好过于21年，因为销量对三年平均制冷剂配额贡献只是33%，但是抢配额依然很激烈。
23年的日子好过22年，因为23年是空窗期，没有了抢配额的压力，企业会回归到正常的商业逻辑，不会也没有必要赔着本卖，价格低于成本大不了不卖。另外，恰逢第2次家电下乡政策来了，而距离第1次家电下乡的空调销售高峰也过了12年了，旧空调也该换了。边际大幅改善！
24年的日子好过于23年，因为制冷剂实施配额管控了，没有拿到配额的产能要停产退出，而发达国家1组消减三代制冷剂40%的配额。边际大幅改善！
25年的日子好过于24年，发达国家2组消减三代制冷剂35%配额。边际大幅改善！
26年的日子好过于25年，二代制冷剂配额继续削减。边际改善！
27年的日子好过于26年，二代制冷剂配额继续削减。边际改善！
28年的日子好过于27年，二代制冷剂配额继续削减。边际改善！
29年的日子好过于28年，发达国家1组和2组累计削减三代制冷剂配额70%；发展中国家削减三代制冷剂配额10%。边际改善！
30年年日子好过于29年，二代制冷剂配额消减完毕（只留少量维修）。边际大幅改善！
目前看四代制冷剂的替代还遥遥无期，从20年到30年的10年，景气度持续提升的逻辑简单明了。我不太喜欢黄金十年这个词，但是实在找不到什么其他合适的词来替代。
再说一遍，在投资中确定性大于弹性，弹性大于周转率。不要被一篇一篇的小作文迷惑了自己的双眼。投资需要看到长期的确定性。
