100亿,做到第一有50亿份额,净利润10亿还是可能的,靠本事吃饭。3家均分,还有竞争吗,还能体现企业间的差异吗,大锅饭我们以前吃过,消化不了阿。
信立泰被机构和论坛大咖们抛弃,也是上述理由。但是羊群效应真的正确吗?且不论信立泰未来三年之内尚有阿利沙坦、冠脉支架、通过一致性评价的仿制药批量上市利好。即使只从氯吡格雷未来10年的国内市场规模和经济价值来探讨,你也会发现对于信立泰的市场主流观点是静态的,而不是动态的。
根据咸达数据,氯吡格雷2018年国内销售额达到了110亿元,位居TOP3。机构可能认为,氯吡格雷带量采购之后,极端情况之下整体市场规模可能缩小至10-20亿元。(氯吡格雷75mg规格甚至可能降至1元/片)
但是,你解释不了的是国内仿制药龙头公司恒瑞医药、石药集团、正大天晴、华海药业、东阳光药纷纷进入这一领域,也无法理解山德士、印度瑞迪博士试验室试图在国内分一杯羹。
所以,需要重新认识氯吡格雷的未来市场前景。
①在大多数人的思维定势中,认为氯吡格雷无非是用于冠心病PCI手术后,但是根据相关处方信息分析,符合这种情形的患者最多只有36%(冠状动脉支架植入后状态4.3%+冠心病31.7%)。即使考虑到冠心病特病处方间隔时间可能为1月1次,冠心病PCI手术后氯吡格雷应用人群也不会超过70%。
所以,氯吡格雷每年国内销售数量为12亿片(折算成75mg规格),其中只有70%的患者是冠心病PCI手术后。
最近10年国内PCI手术患者总数是370万人次,而每年12亿片氯吡格雷只够320万人使用(每天75mg),考虑到冠心病处方占有率只有36%,所以仍然可能有100万患者从经济角度长期口服阿司匹林,而不是长期口服氯吡格雷。随着氯吡格雷降价后的可及性大大提高,使用氯吡格雷的患者人群数量会进一步增长45%(100万人/220万人=45%)。
考虑到PCI手术患者2018年已经达到91.53万人,10年之后可能累积>915万人。
②另外,在临床使用上, 氯吡格雷的患者多为老年男性,男性患者明显多于多于女性,患者的年龄主要集中分布在60~90岁, 男性最高发病率年龄集中在60~69。男性患者用药率高的原因之一也是由于临床上高血压、冠心病患者以老年男性居多。
据统计,至2017年底,全国60周岁及以上老年人口24090万人,占总人口的17.3%,其中65周岁及以上老年人口15831万人,占总人口的11.4%。而根据全国老龄办的预测,到2020年,全国60周岁以上老年人口将达到2.55亿人。到2035年,全国60周岁以上老年人口将高达4亿人。
而氯吡格雷使用患者集中于50-90岁之间,国内人口老年化将促使氯吡格雷应用人群增长60%(4亿人/2.5亿人=1.6)。
再从氯吡格雷应用医院等级来考察,同样发现氯吡格雷在基层医院应用远远低于三级医院。
鉴于氯吡格雷进入了《2018年基药目录》,基层医院采购氯吡格雷将成为常态,未来可能将出现氯吡格雷逐渐替代阿司匹林。
随着带量采购全国推广,三家中标维持中标有效期2-3年,将减弱氯吡格雷降价预期,氯吡格雷75mg规格降价的终点价格可能是1.72元/片,而不是1元/片。
综上所述,10+年之后氯吡格雷的国内市场规模测算=915万人(PCI患者存活数量)*145%(心脑血管疾病氯吡格雷应用人群)*160%(潜在患病人群增长)*1.72元/天(未来氯吡格雷仿制药可能中标均价)*365天=133亿元。
也就是说,在没有灰色促销费用的情形之下,10+年之后氯吡格雷国内市场规模可能高达133亿元,也高于去年销售额110亿元。氯吡格雷的市场前景,仍然超乎你的想像。
100亿,做到第一有50亿份额,净利润10亿还是可能的,靠本事吃饭。3家均分,还有竞争吗,还能体现企业间的差异吗,大锅饭我们以前吃过,消化不了阿。
老年化势不可挡,这心血管赛道只会越来越宽广。信立泰,乐普都是不犯错就能赚钱的主
真是勤奋,
这个逻辑推演过程还是非常明确的,赞一个
只能呵呵了,看看辅仁药业,多低的市盈率。跌有跌的原因,结果是最合理的解释,至于阿司等,离成功尚有十万八千里,别抱太大的把握,等成功后再关注,别浪费时间。
大国,华东医药未来如何?
赞!
现在的仿制药市场如果还有20亿的市场规模,一定争的头破血流。而且如果主要集中在门诊用药的话,质量好坏区别并不明显,价格将会成为主要竞争点,就像乐普做的,信立泰也不会好过。
不少比例的亚洲人对氯吡格雷免疫,而且也没听说那个医学会推荐用氯吡格雷替代阿司匹林作为日常预防,是因为费用更高吗?而且如果真的还有这么大的终端市场规模。竞争对手和ybj会袖手旁观吗!
10年变化太多,没准替代药物都会出来