恒瑞这个位置进去,大国你真是让我大跌眼镜。现在全改短线突击了?看样双鹭伤你很深。
2014年以来,个人投资者处于净卖出的状态,而一般法人和沪股通资金在持续买入,2015年股灾后投资基金也呈现连续两年买入。
A股交易中约80%来自个人投资者,但近年来个人交易占比在萎缩,而机构投资者(沪股通+专业机构)交易占比在提升。
国家队、基金、保险机构对流通A股的影响力较大。 2014年-2017年基金持有A股流通市值的比例持续走低,而保险、国家队占比有所提升。 边际上,国家队、基金、保险在2018Q3持股占流通A股比例较2017年均有所弱化。
机构投资者(不含法人)重仓银行、非银、医药、房地产,且2018Q3较2017年加仓银行、计算机等行业。
2018Q3,各类机构投资者普遍重仓银行、非银、医药、房地产、食品饮料。除此之外,周期中的化工、 TMT中的电子持股市值占比相对较高。低配纺织服装、采掘、休闲服务、建材、军工。
银行的增仓得益于社保、保险、 国家队的显著增仓。食品饮料的增仓得益于基金和沪股通的增配。医药的增仓得益于基金、社保、阳光私募的增配。有色、电气设备、汽车、交运等行业在各类机构投资者配置中普遍减配。
基金主要在军工、医药、电子、计算机等行业有话语权优势;陆股通主要在家电、食品饮料、休闲服务等行业有话语权优势;国家队主要在银行、非银;保险在银行、房地产有话语权。整体上,国家队明显主导大金融+周期;基金和陆股通主导消费(医药、食品饮料、家用电器),TMT板块机构主导权属于基金。
利益披露:笔者持有$信立泰(SZ002294)$,$恒瑞医药(SH600276)$,华东医药,药明康德,通化东宝,海思科。