前几天我赌复旦张江5年内市值超过300亿，很多人觉得我疯狂。我解释一下理由：首先，极少数公司估值时不能看PE，PE在评估高成长性尤其是高科技公司时往往不准确，因为某些正面预期在具备相当确定性时，却通常无法准确量化，比如某个重磅新药。其次，复旦张江是一家很特别的公司，一半因为创新，一半因为经营思想。很多人轻视中国医药业，认为基本没有创新。说实话me-too/me-better离创新有点距离，而复旦张江确实没有走这条路，并且已经有了成果。虽然行业整体创新能力不强，但不排除个别特例，这种特例才值得给高溢价。还有经营哲学，很多人觉得很虚，但就我经验而言这很重要。还有一点，我比较迷信，坚信坚韧且自甘寂寞的人最终会得到远远超出常人的回报。最后说一句，这是我一家之言，也许我对自己的奇怪套路太自信。但我不裸奔，没这个必要。