$海顺新材(SZ300501)$ 鼎胜新材(603876)
事件：公司发布2022年业绩报告（未经会计师事务所审计），预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润13.50-14.50亿元，同比增长213.92%-237.17%；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.20-15.20亿元，同比增长272.28%-298.50%。投资要点：公司是国内铝箔产品的龙头企业。公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售业务，主要产品为空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等，产品广泛应用于绿色包装、家用、家电、锂电池、交通运输、建筑装饰等多个领域。2005年前后，亲水涂层空调箔替代光箔成为空调热交换器的主流原材料，公司在镇江和杭州两地及时抓住市场机会，进入空调箔市场，迅速发展成空调箔市场龙头，公司空调箔产销量全球领先，覆盖国内外一线空调生产企业，国内客户包括美的集团、格力集团、海信集团、海尔集团等，国外客户包括日本大金集团、LG集团等。公司积极调整产品结构，单双零箔业务量跃居市场前列；公司及时向主要应用于消费领域的单零箔和双零箔进军，成功用铸轧供坯工艺生产出了性能稳定的双零箔，并迅速推广至市场，产销量不断增大，使公司产品全面进入了下游包装、家用等消费领域，优化了公司的客户结构。公司抓住机遇发展新能源铝箔产品，目前已快速发展成为国内锂电池用铝箔龙头企业，目前已与宁德时代等主流电池厂达成战略合作协议。公司电池箔客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商，具体包括包括比亚迪集团、CATL集团、ATL集团、LG新能源、国轩高科、蜂巢能源、中创新航、SK新能源(江苏)、三星SDI、亿纬锂能、欣旺达等。受益于传统业务下游需求回升及新能源汽车渗透率的提升，公司优化产品结构，并快速转产生产电池箔，进一步增加电池箔占比，巩固市场占有率，前三季度盈利实现高增。2022年前三季度公司营业收入为166.45亿元，同比增长29.39%；实现归母净利润10.33亿元，同比增长293.27%；实现扣非归母净利润10.74亿元，同比增长410.31%。预计公司第四季度实现归母净利润3.17-4.17亿元，预计同比增长185.59%-275.68%；实现扣非归母净利润3.46-4.46亿元，预计同比增长332.50%-457.50%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，2022年国内动力电池产销量分别为545.9GWh和465.5GWh，累计同比分别增长148.5%和150.3%；动力电池装车总量达到294.6GWh，同比增长90.7%。根据中国汽车工业协会的数据，2022年国内新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。近年来公司自主研发的新一代动力锂电池用铝箔/薄板系列产品，使用“铸轧—冷轧短流程绿色制造技术”，该技术从成分优化、熔炼工艺、连续铸轧工艺和冷轧/箔轧过程工艺的优化以及性能检测、质量精控技术进行全产业链创新，采用铸轧法代替热轧法生产动力电池用铝箔/薄板，降低了动力电池用铝箔/薄板生产企业的生产成本，提高了市场竞争力。根据GGII预测，到2025年全球动力电池出货量将达到1550GWh，2030年有望达到3000GWh，对应电池铝箔需求量分别为54.25万吨和105万吨，国内现有电池箔产能扩产增速仍无法满足新能源产业的扩张需求。加上储能市场以及细分领域的电动化，钠离子电池未来的市场化，未来10年全球对动力电池的需求有望超过10TWH，动力电池产业的产能扩充将带动电池铝箔需求量大幅增长。$东方锆业(SZ002167)$