前几天看到一篇研究讲股票的卖出策略，将投资和德州扑克联系起来看，很有意思的一项研究。
这篇文章借助人们打德州扑克的策略来比喻股票投资中的卖出时机。作者以专业德扑玩家的策略为例，解释了他们为何在牌局的初期就频繁弃牌（quit）——因为大部分手牌的获胜概率低，根本不值得投注。在打德扑的时候还知道要quit，怎么到了炒股票就愿意一直抱着呢？这篇文章大意是说这种弃牌策略其实也适用于股票市场，尤其是投资者决定何时卖出股票时。
原因是什么？文章引用了诺贝尔奖得主Daniel Kahneman和Amos Tversky的行为科学理论，强调投资者在面对损失时的心理偏差。例如，“损失厌恶”（loss aversion）指人们对损失的厌恶远大于同等收益的喜悦，这导致许多投资者难以决定何时退出亏损的投资。还有“确定损失厌恶”（sure-loss aversion），即人们不愿确认损失，宁愿继续投资以期待情况可能会好转。
我对这篇文章的体会很深。很多时候投资者在买入股票时表现出较好的判断能力——分析这个面那个面，但在卖出决策上却表现不佳。所以行话讲“会卖是师傅”，买入和卖出视为交易的两面其实同等重要。作者建议投资者制定并遵守严格的“止损标准”（kill criteria），比如设置止损点来限制可能的损失。 #投资# #交易策略# #卖出策略#