大盘震荡行情如何防踏空的简洁措施

现在大盘上攻势头很猛, 板块轮动及波动很剧烈, 但总体上, 大部分股票基本都跟随大盘联动. (加上股指期货的存在, 使这种联动更加紧密), 没有人能准确预测大盘未来的行走路径, 我们只能判断, 这是个非熊市环境. 如果现在全仓, 担心大盘深幅回调, 如果空仓太多, 又担心直接踏空, 望洋兴叹, 如何是好? 我的方法是空仓10%, 重仓25%下行空间小, 波动率小, 未来发展空间可以合理预期的低市盈率蓝筹股, 重仓的目的并非要长期持有, 二是把它当作资金水库, 发现其它盈利预期很高的股票, 卖掉部分该股调配资金.这样你就会有好心态耐心等待好时机.  我的标的是美的股票, 为什么选它当水库调配资金,理由如下:

1)      行业空间的稳步增长可以预期: 8亿中国农民收入增长迅速, 未来城镇化, 整个国家向消费型社会的结构转化, 自贸区设立使优势制造企业的出口空间进一步打开;

2)      财务亮点和核心竞争优势: 最近4年至今毛利率不高(20%左右)但稳步上升, 营收与净利润稳步增长, 总资产周转率, 应收款周转率, 存货周转率物无异常动向, 很稳定, 现金流情况持续好转; 和格力,海尔一起形成行业垄断地位, 但相比之下, 美的产品结构更加合理, 成为了具有优势地位的家电平台制造商. 产品性价比好(因家电不像手机, 不是面子工程, 性价比很重要) , 多年耕耘形成一线品牌. 且它的品牌是在20年的长期激烈市场竞争的格局中形成的, 而且是后来逐渐居上, 这使得它的品牌更具有说服力. 总经理年富力强, 进取心很强. 公司创新研发能力强, 具有平台和规模优势, 家电不属面子工程, 未来几年出现行业”小米”将它颠覆的可能性几乎不存在.

财务缺点是债务有些重(60%) , 但在该行业中它算好的, 且中国目前利率由下行的趋势(见我上篇文章). 这对它是利好.

3)      回购亮点: 公司2014-2016回购方案持续时间长, 金额较高, 显示公司管理层的进取和对未来, 对自身经营能力的信心.

4)      价格合理, 动态市盈率只有6-7, 而且每股有9元的净资产, 鉴于它的行业核心竞争力和优势, 它的净资产是有价值的. 按它现在价格20.17. 因为它的净资产未来5年还是值钱的, 如果价格减去净资产再算市盈率, 目前调整后的市盈率即变成3-4.5;  如果它的价格下跌30%, 则对应调整市盈率将变成2.1-3.2,即单靠利润和变卖净资产3年后即可收回成本. 在这种情形下, 即便没有股市交易我也是愿意持有它的. 所以它的价格下行空间有限.

5)      其他特点: 日价格波动小, 盘子属于中上, 机构进驻多, 不会有庄家蠢到拿它当标的来玩弄散户. 如未来大盘估值重心提高, 它的走势应该好过大盘.