一、商业模式
灵宝黄金主要是在河南和吉国的金矿开采，冶炼成金锭出售。去年5.4吨，存储量130吨，可开采20多年。最近1年半，伴随金价上涨50%，公司股价最高上涨5倍。现在的pe11倍，如果全年维持现在的金价，pe4倍左右，是现在市场上估值最低的黄金股。
二、行业分析
公司的业绩与金价息息相关，金价与美元发行和大国关系息息相关，从15年开始，黄金一直处于上升趋势。俄罗斯和中国等大国央行一直在大量增持黄金。
三、竞争优势
对于其他上市公司来说，灵宝黄金是比较单纯的金矿主要在国内的上市公司。
四、机会点
1、公司旗下的桐柏老湾金矿在经过近两年的勘探钻探后，预测金资源量有望超过500吨。
2、公司2030年目标年自产金量30吨，利润30亿。（23年5.4吨，利润3亿rmb，市值40亿港币）
3、金价上涨，量价齐升，利润飞涨
4、9月份纳入港股通
五、风险点
1、金价大幅下跌
2、金矿开采越到后面成本越高
3、矿开采的事故风险
六、一些思考
1、黄金、铜、铝的比较
黄金几乎没有使用价值，几千年来，一直作为货币的金融属性，虽然现代是信用货币，名义上与黄金脱钩了，但黄金依然充当金融属性，从长期来看，信用货币一直处于超发，且金矿开采成本越来越高，金价长期是上涨的。铜大部分是工业属性，少部分是金融属性，铜的特性用于电缆，用量是仅次于铁铝的第三大金属，铜矿的开采成本也是越来越高，铜的工业需求量也越来越大，铜价长期是上涨的。铝比钢轻和脆，部分可以替代钢，比铜的导电性稍差，部分可以替代铜，铝土矿量大不稀缺，铝的瓶颈在于电解需要大量的电，铝价基本上是伴随电价的浮动，上有顶下有底。
ps：本人目前不持有，本文只做投资分析笔记，不做投资推荐。