一、商业模式
涤纶长丝是常见的一种面料，是用石油加工而成的，因为具有抗皱、轻盈、价格低等特性，在纺织服装中占有很大的比例。
二、需求端
涤纶长丝伴随纺织服装的增长而增长，日本即使在失落的三十年，纺织服装的需求量也是增加的，只不过以前是买一件LV，后来是买多件优衣库。对于印度等发展中国家来说，生活质量的改善，对于纺织服装的需求更是迅速。最近5年，国内的需求比较稳定，出口快速增长。
三、供给端
我国是最大的市场以及拥有一体化供应链的优势，占全球涤纶长丝60+%的产能，龙头公司CR6占80%市场份额。22-23年，因为市场低谷以及大量投产，整个行业普遍亏损，大量落后产能退出，龙头话语权进一步提升。24-25年，投产预期大幅放缓，景气度上升。
四、机会点
24-25年，需求持续增长，供给投产大幅放缓，龙头将量价齐升。
五、风险点
1、全球经济衰退，对纺织服装需求下滑
2、地缘政治，东盟等地区不进口我国布料
六、优秀公司
1、桐昆股份：涤纶长丝产能最大的上市公司
2、新凤鸣：涤纶长丝最具成本优势的上市公司
六、一些思考
1、涤纶长丝不是好行业，周期非常明显，优秀公司的成本优势业也不是非常明显，只能在量价齐升的阶段持有。
2、未来国内需求放缓，内卷严重，投资的视野要放在具有出海潜力，具有全球竞争优势的行业和公司。同时要关注印度、越南对中国的替代。
本人现在持有新凤鸣和桐昆股份，本文只是投资笔记，不做投资推荐。$新凤鸣(SH603225)$ $昊华科技(SH600378)$