長不長要看對手，現在競爭對手負債率並不算太高，現在虧損的水泥還是太少

最关键的是，每年分你多少钱？

确实底部时间不可知，市场化去产能起码要经历大部分企业亏经营现金流，亏个两三年。。。。。。
2023年大部分企业还有利润，离亏现金流还比较远。

这个行业很难去供给侧改革

下行周期投资难度挺大的，就算知道哪家公司可以活下来，出清的时间也不确定，属于7尺栏杆

以当前的分红和利润来看，要跌到15左右到底了，可以搞，等风来。现价22还是贵，没有吸引力。

拍个脑袋，粗算一下，按中国人均水泥降到0.6-0.8吨/年，乐观点取0.8，14亿人口，即全国水泥需求约11亿吨，海螺水泥市场占有率扩大到20%，即约2.2亿吨，按保守每吨利润约为36.5元，2.2x36.5约80亿利润

股价包含了反转预期，价格不够悲观，

那应该最少值800亿？

笔记做好：如果H是300--400亿市值的话，那就是机会！$海螺水泥(00914)$