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茅台数学题
22年茅台营收1275亿，利润627亿，利润正好是营收的一半
22年茅台直销营收495亿，
过去10年的茅台利润增长370%，每年增速16.8%
根据官方数据，茅台酒2022年实际产能5.68万吨，2012年茅台产量3.3万吨
10年增长72%
22年茅台每股收益50元，如果按照15%的收益增长10年，每股收益200元，全年企业利润3100亿，营收超过5000亿（主要靠涨价增加营收）
假设茅台全直销，也就是说，22年非直销的770亿全部直销，增加380亿利润，正好1000亿利润
假设10年后1499元的平均出厂价格再翻倍，差不多3000元一瓶的出厂价，这个时候利润2000亿，
假设茅台产量跟过去10年一样，增加72%，差不多3400亿利润
这里没有考虑税收，也没有考虑销量增加带来的管理成本下降，都暂时不考虑
我们猜一下，10年后茅台卖多少钱一瓶，5000元？还是6000元
投资贵州茅台股票的核心要命问题是，今后十年贵州茅台酒是涨价还是降价、涨多少或降多少、销量是增加还是下滑、增加多少或下滑多少？
我预期今后十年的贵州茅台酒价和销量，大概率和今后十年的房价和销量趋势同步。过去的二十年，两者几乎高度同步。
所以一千元以上的贵州茅台股票我不会买，白送的茅台酒我也不会喝，因为不好酒、不懂酒、不挑酒、不胜酒力、喝点白酒就难受遭罪。
投资贵州茅台股票的核心要命问题是，今后十年贵州茅台酒是涨价还是降价、涨多少或降多少、销量是增加还是下滑、增加多少或下滑多少？
我预期今后十年的贵州茅台酒价和销量，大概率和今后十年的房价和销量趋势同步。过去的二十年，两者几乎高度同步。
所以一千元以上的贵州茅台股票我不会买，白送的茅台酒我也不会喝，因为不好酒、不懂酒、不挑酒、不胜酒力、喝点白酒就难受遭罪。
我觉得不需要算这些，有点基本常识就行了。茅台已经是2.2万亿市值了，难道会涨到5万亿，10万亿市值？A股总市值才93万亿，茅台一个占5-10%，这可能吗？
即便 10 年后有 3000 亿净利润，给 25PE 约 7.5 万亿，复合回报不到 13%，算上 2%的股息，总复合回报 15%。
而且，3000 亿应该算是非常乐观的测算了。
鹿公，2019年全国人吃喝10万亿，茅台营收1000亿，占比支出1%；
十年后如果按照现在的通胀速度，吃喝全国人支出20万亿，茅台量到2亿瓶，出厂价3000，营收就是6000亿，且不看终端销售溢价，则茅台飞天营收占全国人吃喝支出的3%，
老龄化社会，高端烈酒在扩产一倍的情况下，十年之内在居民支出占比里提高三倍，总觉得不符合常理。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$
整不明白，就是点赞，就是陪伴
茅台每年近1亿瓶的产量，喝掉的不会超过五粮液，按五粮液的销量看，大概率喝掉的不超过2000万瓶，其他的全部在屯着等升值，因为茅台市值小，单价小，所以他的泡沫破灭会比房子慢。现在其实就是接盘不够了，所以茅台开始直销，很多平时不屯的人这几年都在收，有的2瓶有的4瓶，有的还没有申购到。以现在的量，大机构已经是在慢慢降库存了，普通老百姓估计还可以屯几年，茅台这个泡沫还可以再吹几年，然后随着社会库存超过10亿瓶，价格会逐渐靠向1499，当然茅台公司还可以继续降直销价到1399,1299，甚至999，到那时候就不会再有散户继续屯了，所有人都会考虑出货了，季克良搞的这套把戏在上涨中是助涨的，但是到头后一定是一地鸡毛，特别是那些家里屯了一大堆茅台的人，看着手里的年份茅台涨到3000,4000,5000,6000，生肖茅台涨到6000,8000,10000，结果最后没有接盘，只能咬咬牙打开所谓万块一瓶的茅台强装笑脸把它喝掉，否则放50年恐怕下一代只能把它当废品处理...。这套把戏其实就是房地产的把戏茶叶的把戏，现在茶叶早就破了，房地产2手房也已经破了，2手茅台的流动性远远低于房子，破是迟早的，房子投入的钱好歹还能收回一点，屯茅台的钱最终只能换一瓶一级致癌物喝下去...
1，过去在茅台上赚到了钱，在很多其他股上没赚到，所以未来茅台必须能赚钱
2，重仓了茅台，那茅台必须永远牛下去。因为牛，所以牛，不需要理由。
3，为了坚定持仓信心，发现阿段说重仓茅台，所以茅台必须牛。还各路大V说茅台牛的，那肯定是对的。重仓茅台，坚定持有，A股长赢秘诀已找到，哈哈哈。
4，居然有人说茅台不行，还是个大V，速度集合怼他
5，攻击他的论据，擦，这太难了，看不懂他的思路，先随便喷几下好了
6，攻击他的论点，啥，没论点，他只是在摆事实而已，不管了，反正他不对
7，那就是立场问题，动机问题，不行再找找他人品问题技术问题
8，这鸟人，居然水平还行，历史收益也行，也没什么黑点。缺少着力点，不好喷。算了，不搭理他，反正这鸟人不懂酒。不懂酒还瞎BB，都什么人，还大V，骂骂咧咧的走开了。。。。。。
文章中“假设茅台全直销，22年非直销的770亿全部直销，增加380亿利润，正好1000亿利润。”
显然，这个数据是不对的。税收结构决定了，出厂价即便10000元/瓶，净利润也不过5000元左右/瓶。非直销的770亿元，大致也是50%左右的净利润（385亿元），若改成直销，其净利润也只能提高50%、增加190亿元，而不是文章说的380亿元。这是茅台的常识。