第一性原理:海运是所有运输方式中成本最低的，集运是海运中工业品运输效率最高成本最低的。这个原理决定了集运是永续经营行业且是海运中长期利润率最高的子行业。第二:集运已经完成供给侧改革和寡头垄断，以四大集运公司为核心组成三大集运联盟，供给侧话语权大大增强，竞争烈度降低。第三，当然是海控足够便宜，分红政策明朗。这三条缺一不可，都具备之后就不用太过担心集运的周期波动。