首先甲乙的收益率是持平的。乙能在4000多只股选到一只牛股，你觉得其它股他会没有研究过？但是他选到了能带给他回报率最高的一只。甲乙可能都选到同一只牛股，但是甲可能在翻两2到3倍时候就下车了。乙却可以翻10倍百倍。也就是说，甲乙的选股能力是旗鼓相当的，但是认知能力乙更高。甲踩雷的概率一定比乙高，只不过通过分散把风险降到最低了。文中说的八年不代表一直持有一只八年。对于认知能力深的人来说，一旦逻辑变了，也会比别人先知先觉。应该说是哪怕有一只逻辑变了，会马上下车，换上另一只，同样敢于八成仓位，长期持有。