水电也好，煤炭也好，能源也好，我们在做这些股票的时候，总是避不开一个问题，气候。
我经常（应该是几乎每天）都在看天气预报，关心雅砻江，北盘江的降雨，关心华东华南夏天的气温，华北东北冬天的低温，什么全球极端气温，负热带高压线都是关心内容。所以今天来谈谈气候的问题。
最近几十年，人类有一个很有意思的论调，人类的活动改变了气候，让北极臭氧层空洞，让地球平均气温升高，南极融化，我觉得很有意思。
首先我们知道，即使在21世纪的今天，全球经济一年消耗的能源热量，仅仅是地球接收的太阳热辐射能量的万分之0.16，对没错，是万分之，不是百分之，能改变什么？
其次那些所谓的环保组织背后，无一不是有利益集团在背后操纵，不断的洗脑，软文轰炸，导致现代大多数人类的思维跟奇葩一样，前几天雪球也有人谈到一个香港中产，宁愿住高价鸽子笼，也不愿意开发香港还未开发的70%的土地，来改善（实际上是毫无保护动植物价值的荒地），这种就是典型的被洗脑者，而香港环保组织的背后是香港房地产大佬的不菲支助。
以史为镜,可知兴替矣，还是回到科学领域，看一下历史气候的变迁吧
1972年，中国地理学，气象学，历史气候学的奠基人竺可桢，发飙了一篇具有巨大历史意义的论文《中国近五千年来气候变迁的初步研究》。全文篇幅也就5000余字，却聚集了竺可桢先生毕生研究的成果，可谓其学术生涯的扛鼎力作（竺先生一生著作等身，但是这5000字是1966年之后6年中唯一的论文）。（大家可以去百度看看）、
竺先生结合史学，地方志，物候，仪器观察，文物分析，提出中国过去5000年分为4个温暖期和4个寒冷期。
结合历史，我们在图中可以清晰的看到，中华文明史上两次异族大规模（三国，明末）南侵都恰恰在两个低温时期，气候逼迫北方异族不得不南侵获取生存空间。
另一方面，中华古代文物学，生物学，传说，也完整的描绘出了中国古代黄河流域的气候。
山西博物馆有一尊镇馆之宝--------商 龙纹觥
我个人曾经特意跑到太原的陕西博物馆去现场观察过，觥的两侧所谓的龙纹，其实仔细看就应该很清晰的看到是一条有角的鳄鱼。
不管是安阳的殷墟遗址还是西安的半坡遗址，都出土了水麞和竹鼠这种亚热带动物，说明古代中国的晋陕冀一带，都是处于亚热带气候。
如我们把气候图当做K线看，气候的高点，一个比一个低，气候的低点处于一个相对的水平线，目前的气候是明末清初的低点往高点走的过程中，刚刚走过平均线水平。
所以我们看到，所谓的人类生活影响气候，简直就是笑话，越影响，气温反而越低了，高温地域反而越少了。
最后谈一点跟股票相关的，气候的变迁是个长期漫长的过程，所以我们看水电股的来水的变化，要看长期的平均来水，而不是一年一季的变化，计算估值的时候，应该用长期平均的眼光去看，这个季度来水多了（或者少了），只是改变一个季度的业绩，并不能改变未来的平均水平，来水总归是要回平均线的。
煤炭也一样，工业，经济的发展，总是不断提升电力需求的基础量，现在的春秋两季，六大电厂的日耗比2012年大约提高了50%，原有资源总归是会不断枯竭的，新的资源总会不断发现，但是我们看到的江西两湖，不断的关掉煤矿，并不完全是因为资源枯竭，而是成本巨幅上升，中国没有多的石油资源，但是煤得资源还是丰富的，中国不缺煤，而是缺低成本的煤炭，整个煤炭行业负债3.2万亿，虽然去掉了8亿吨产能，但是还有很多产能在苟延残喘中，考虑到通货膨胀，现在的煤价只有2012年的一半左右，新进入煤炭行业的门槛也被大大的提高了，如果不是天赋秉异的煤炭资源，基本上没有可能再进入煤炭供应链的可能（因为你想投产，连产能计划都需要问破产煤矿买），而对于掌握着天赋秉异的煤炭资源的企业来说基本上属于进可攻，退可守的位置。煤价下跌，淘汰巨量供应，煤价上涨收获可观利润。虽然在政府压制电价的背景下，但是凭借现在的超低估值（煤炭行业的股票目前应该是历史最低估值，从未出现过的低估），一样可以活的好好的。煤炭股，现在不一定是最好的投资机会，但是绝对是最不坏的投资机会，这个符合我个人的投资逻辑和习惯，当然也许并不适合你。
另一个角度讲，冬天总归是要过去的，石油120美金的时候，油价7块，现在70美金，还是7块，去年冬天，天然气价格涨到离谱，但是政府压制价格，不准涨价，卖一吨，亏一吨，现在呢，只过了半年，行政手段总归赢不了市场规律，天然气价格还是以大涨收尾。
汽油如此，天然气如此，电价如此，煤价也会如此，总归会围绕平均线波动的，甚至股票估值也是一样。熊市不买票，牛市去买套，低估不建仓，高估必站岗。