一季报大面积崩溃，二季度还能买什么行业?

$格力电器(SZ000651)$$中国平安(SH601318)$$今日头条(TOUTIAO)$

昨晚上层发市场制度改革的利好预期希望提振市场，隔夜美股也上涨，结果今天A股一点都不买账，这是怎么回事？？？我在想，市场缺乏的应该还是“信心”——想等更确定的经济恢复信号出来。

现在恰逢年报和一季报预报的披露关头，很多公司一季报都出现了低预期，同比-50%以上的比比皆是，这符合疫情影响背景下的实情，其实，大家都知道一季报不应抱太大期望，“差”预期是大家都有心理准备的了，毕竟，三月份大跌就是投资者悲观预期的充分体现。

今天在北水关闸的情况下，国内资金居然在扫低位白马的货，盘中格力电器还一度大涨+6.44%，美的集团、中国平安、五粮液、恒瑞医药等优质白马盘中涨幅也超+3%，也许是缺少外资那样对白马股的青睐和偏爱心态，最后还是被创业板特别是科技股的持续杀跌拖下了水。

之前歌尔股份、立讯精密、蓝思科技一季报还非常靓丽，一定程度缓解了投资者对消费电子受到疫情影响的悲观预期，然而昨晚信维通信却出了一份一季报不及预期的利空信息，弄得市场一下子对消费电子行业搞出了一定的分歧。

如果像信维通信这样的科技股，受影响的时间节点是一季报，那中报可能才是改善的催化剂，虽说可能会有改善预期，也可能中报也不改善，一想到现在距离中报公布还要等3~4个月，等不耐烦的资金很多，先出逃再说~~

而蓝筹白马股，估值可能已经反映了悲观的预期，市场反而觉得——疫情影响也影响了，悲观也悲观了，反正估值便宜，恢复经营估值就会修复，现在就拉拉白马蓝筹！

这就是今日的盘面写照！也是投资者对一季报、中报业绩担忧的典型表现。对于当前的市场，过于迷恋短期的波动操作也许真的不一定赚钱，把投资理念放在中长期的投资上也许是低位建仓的好时机。

疫情终将过去，而且当前市场对疫情的一季报悲观预期也是体现出来的了。今日个股的杀跌主要还是对于未来经济复出的担忧，以及疑惑上市公司的业绩啥时候是个底——一季度？二季度？？还是三季度？？？

之前也写过对宏观有个几次的推演，就是看全球疫情的拐点啥时候出来，特别是美国的拐点啥时候出来。

从上市公司公布的一季度业绩低于预期的原因都是因为复工的问题。而现在宏观方面应该从疫情拐点转向到美国啥时候可以复工上，复工则意味着美国经济开始恢复，那接下来中国的外贸订单才会有确定性的恢复。

另外，今日公布了三月份的CPI和PPI数据，CPI=+4.3%,通胀数据是开始下来了，这也许会为货币政策腾出空间来。而PPI同比-1.5%,3月开工毕竟还未完全恢复，PPI数据略有下滑也应该在预期之中。

在稳增长的预期下财政刺激肯定是会有的，如果加上货币政策有释放的空间，今天不是还公布新增人民币贷款2.85万亿，国家在大放水呀，接下来不宜太悲观才是！

那么，有什么行业是现在相对性价比高的呢？

1）证券龙头：华泰证券

催化剂：

高层再度释放证券市场改革立法预期，有点注册制再度推进的感觉了！先不管这次是真是假，反正华泰PB估值（1.33倍）还是比较低的，基本面也不错，估值、品质、时机都有了，静等市场反应了。

2）空调龙头：格力电器、美的集团

催化剂：

受疫情影响一季报，二季度开始有恢复预期的，例如到了夏天，空调需求恢复几乎是百分百确定的。

同时，格力电器静态PE=11倍（中枢15倍左右）、美的集团静态PE=12倍（中枢16倍左右）

3）科室恢复的医药股：恒瑞医药、长春高新（等回调）

催化剂：

一季度因为疫情导致科室关闭，如：眼科、牙科、癌症治疗等，个股就不推荐啦，大家可以关注下我的组合~~

★★★以上分析纯属研究之用，后面有想更细致全面的研究成果，欢迎投资朋友私聊多沟通哟！

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