其实问题不是2021，是唐陶那货口中的2022，2021几乎就是明牌，头部利润增速再差也可达40%以上，妥妥的。

按照牧原规划2021应该出栏3500左右，2020大概5000万，还是要专注，至于利润，我计算本年大概350亿，明年大概400-450亿！有基本模型，不是乱猜测！

建议再写一篇，假设我们现在就来到了2022年景气周期的底部，按上一轮2018年周期底部，头均市值来估值，看看各家的市值现在到底是有多么荒谬，2018年大盘2400点，现在3250，整体估值溢价30%的情况下，定量分析，按一整轮周期平均头均盈利来给各家猪企估值看看现在是否已经到了即使到了2022年周期底部，现在各家市值到底贵不贵。是否可能会得出惊人的结论呢

确实是。2021明牌，现在杀的这么厉害，散户可能恐慌抛售，机构的想法呢？估计就是担心2022利润下滑太厉害，股价提前反应基本面变化，最近的大跌就能说的通了，但是我之所以之前高点没有抛，主要是觉得2022的事儿，现在就开始反应，是不是太早了。不过很明显，大家都不傻，尤其是大资金，人家先跑了。

说明年也就罢了，今年还没过完，就说后年的事，怎么不说2030年的预期呢。

多谢秦总

9月9日天风策略会纪要

您下面截图的那个

秦总，这个策略报告是啥时候的？我想找来看看

留存学习。

为什么大跌这么多呢？

请教一下，这里的完全成本是指育肥阶段还是包括猪仔的完全成本？学习了几个大V的帖子，好像都是把仔猪的成本撇开后计算的14元育肥成本。

天邦明年的肥猪出栏不需要摊销开版费吗？

$天康生物(SZ002100)$ $傲农生物(SH603363)$ $天邦股份(SZ002124)$ 坚持