原创：财菁社（caijing-she）
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青岛康平高铁科技股份有限公司（以下简称“康平铁科”）成立于1992年3月31日，主要从事动车、高铁、城轨及地铁等轨道交通车辆配套产品的设计、研发、生产、销售及服务，主要产品为轨道交通车辆的内装产品、卫生间系统和车外结构件。
康平铁科于2016年8月16日挂牌新三板，股票代码为“838564”。2020年5月13日，康平铁科精选层申请获全国股转公司受理，保荐机构为招商证券。
5月22日，公司收到第一轮问询函，涉及规范性、信息披露、财务会计资料相关等共39问；6月30日，公司收到第二轮问询函。目前，康平铁科因财务报告到期处于中止审查状态。
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营利双降，关联交易遭问询
财务数据显示，2017年-2019年，康平铁科实现营业收入分别为3.02亿元、4.52亿元、3.90亿元，净利润分别为4563.09万元、5169.44万元、4147.00万元。
（来源：公开发行说明书）
除了业绩波动明显，康平铁科关联交易较为引人注目。公开发行说明书披露，中车投资持有康平铁科16.03%的股权，南车华盛持有康平铁科2.29%股权，中车投资、南车华盛为中车集团旗下子公司，因此中车集团对公司存在间接重大影响。
康平铁科向青岛四方等中车集团子公司销售用于动车、高铁、城轨及地铁等轨道交通设备的车辆配套产品，2017年-2019年，公司关联销售收入分别为2.74亿元、4.30亿元和3.70亿元，占营业收入的比例分别为90.67%、95.00%和94.96%。
（来源：公开发行说明书）
对此，全国股转中心在问询函中，要求康平铁科披露说明关联交易价格的公允性,是否进行利益输送、调节收入利润或成本费用，关联交易是否影响发行人的经营独立性、是否构成发行人对关联方的重大依赖等问题。
康平铁科表示，中车集团是国内最大的轨道交通装备制造企业，在国内轨道交通装备制造领域具有垄断性，根据威奥股份、今创集团和康尼机电等同行业企业的公开资料可见，客户集中度较高具有行业普遍性。
自成立之初，康平铁科即开始了与中车集团旗下子公司的合作，对中车集团子公司的销售额占比一直较高。公司属于中车集团参股企业，中车集团对发行人没有控制权，不存在利益输送、调节收入利润或成本费用的情形。
目前，康平铁科主营收入完全依赖轨道交通建设，一旦轨道交通产业政策发生变化，以及中国中车未来经营出现重大不利变化，都会将对公司的经营业绩造成不利影响。
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专利发明人离职引关注
康平铁科在公开发行说明书披露，公司拥有一只技术全面的研发团队，具有较强的团队研发和技术攻坚能力；同时，公司也积极与专业科研机构和高校布局合作事宜，强化研发实力。
根据首轮问询回复材料，康平铁科与东华大学、中车工业研究院等签署了产学研合作协议，与铁科院等国内一流科研院所、吉林大学等国内一流大学、中国中车等国内明星企业和复合材料核心配套企业等开展新材料、新工艺、新技术研究。
在第二轮问询函中，全国股转公司要求康平铁科补充披露合作研发的具体情况，双方的具体模式、合同签署、主要协议约定、主要研发项目及成果，对以上科研院所是否存在技术依赖；是否存在使用合作院校科研费用、挂靠国家基金相关项目进行研发等情况；发行人是否能够独家使用以上知识产权，是否存在使用期限或限制，共同享有知识产权的过程中，与合作方的责任分配及利益分配情况。
截至2019年12月31日，康平铁科具有专利19项，其中发明专利1项，实用新型专利18项。
（来源：第一轮问询函）
值得注意的是，康平铁科唯一的发明专利为购买取得，发明人为张泽鋆，非公司员工；另外18项实用新型专利中，万延杰有6项，刘玉国有2项，孙忠正有7项，孙忠正同时还是3项专利的共同发明人，而这三人已离职。
在第一轮问询函回复中，康平铁科表示，报告期内公司研发能够持续稳步推进，相关业务合同履行情况正常，不存在因员工离职造成研发停滞、终止、失败的情况，亦不存在因员工离职对技术研发及生产经营造成重大不利影响的情况。
康平铁科的此番回答，似乎并未完全“说服”全国股转公司。在第二轮问询函中，全国股转公司要求公司说明目前正在申请的专利、现有核心技术人员取得的研发成果或专利情况；是否拥有非专利技术及应用情况和保护措施，是否存在泄密风险。
针对康平铁科的后续进展，财菁社将继续关注。